【新股認購 2259】紫金黃金國際IPO招股資訊

紫金黃金國際概況

富途資訊9月19日消息， $紫金黃金國際   (02259.HK)$ 發佈公告，於9月19日-9月24日招股，公司擬全球發售約3.49億股股份，於9月29日上市。發售價港元71.59，每手股數100股，認購金額港元7,231.19/手，募集244.699億港元。

這一標誌性事件的背後，是港股IPO市場在2025年的強勁復甦。數據顯示，今年以來，新股發行規模大幅增長，截至8月底的融資總額達1345億港元，較2024年同期增長接近六倍，遠超全球新股融資額的同比增幅，彰顯了其作爲國際資本樞紐的強大吸引力。與此同時，衆多企業通過港交所聆訊，爲港股市場注入新活力。今年以來，已有60家企業已通過聆訊，其中51家已成功上市。

紫金黃金國際主要業務

紫金黃金國際是由紫金礦業所有黃金礦山(除中國之外)整合而成的全球領先的黃金開採公司之一，主要從事黃金的勘查、開採、選礦、冶煉、精煉及銷售。紫金黃金國際通過全球併購整合高潛力黃金礦山資源，運用行業領先的自主地質勘查、研發、工程、建設和礦山運營能力，以及國際ESG系統，能夠實現持續增儲增產與高效運營。

紫金黃金國際在中亞、南美洲、大洋洲和非洲等黃金資源富集區持有8座黃金礦山(其中一座持有少數權益)的權益，截至2025年6月30日，總礦產資源量估計約爲11.762億噸，平均金品位爲每噸1.5克，金金屬礦產資源量爲1,768.4噸。公司通過持續的金礦資源收購、開發及運營效率的提升，紫金黃金國際已成功在全球黃金開採行業中確立了領先地位，並取得強勁增長的往績記錄，是全球黃金行業增長最快的礦業公司之一。

於2024年，紫金黃金國際的黃金產量達40.4噸。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年末，紫金黃金國際的黃金儲量及產量在全球分別排名第九及第十一。2022至2024年公司黃金產量的複合年增長率達到21.4%，歸母淨利潤的複合年增長率爲61.9%。

紫金黃金國際收入主要來自黃金銷售及其他（銷售白銀及銅等其他有色金屬以及機械設備租賃所得租金收入）。

紫金黃金國際公司概況

紫金黃金國際是紫金礦業的所有黃金礦山（除中國之外）整合而成的全球領先黃金開採公司之一，公司繼承了紫金礦業在低品位難採選資源勘查、開發及運營的管理競爭優勢，成爲一家全球領先的黃金開採公司，主要從事黃金的勘查、開採、選礦、冶煉、精煉及銷售。公司通過全球併購整合高潛力黃金礦山資源，並運用地質勘查、研發、工程、建設和礦山運營能力，以及國際ESG系統，使公司能夠實現持續增儲增產與高效運營。

紫金黃金國際是全球黃金開採行業增長、運營效率和盈利能力領先的礦業公司。公司從2007年收購塔吉克斯坦吉勞/塔羅金礦以來，通過全球收購及多個大型黃金礦山的營運強化及擴產，擴大公司的業務規模。根據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年12月31日及2024年公司的黃金儲量及黃金產量綜合計算分別位居全球第九及第十一。下圖顯示了八個黃金礦山的地理覆蓋範圍及位置：

公司擁有豐富的全球併購交易經驗，在全球資源收購方面展現出優秀的業績記錄。在近20年的發展歷程中，公司通過多種併購交易形式，收購了包括南美洲、大洋洲、中亞和非洲在內的全球各個地區的高潛力礦山資產。公司積極尋求收購高潛力金礦以及被低估的低品位和難選冶黃金礦山。公司在複雜的跨境收購中的全面經驗，結合黃金行業經營和技術積澱，使公司能夠準確識別並收購全球範圍內的潛在高價值資產，並在收購完成後以具成本效益方式，積極利用公司強大的能力進行地質勘查和開發。

紫金黃金國際紫金財務概況

於2022年、2023年及2024年，紫金黃金國際的收入分別爲1,818.0百萬美元、2,262.4百萬美元及2,989.9百萬美元，複合年增長率爲28.2%。母公司擁有人應占溢利分別爲183.7百萬美元、230.4百萬美元及481.4百萬美元，複合年增長率爲61.9%。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的銷售成本分別爲1,197.5百萬美元、1,669.7百萬美元、1,855.6百萬美元、885.2百萬美元及1,069.1百萬美元。

黃金行業概況

黃金爲用於錢幣、珠寶及高科技製造的貴金屬。黃金產品包括黃金精礦、合質金、金錠、金條、金幣及衍生品。黃金開採行業的上游包括原材料及設備供應。中游包括黃金開採、黃金加工、黃金冶煉及精煉過程。下游包括用於珠寶、工業/科技、投資及央行儲備等不同用途的黃金產品，以及黃金回收。全球黃金供應主要來自金礦及再生金，其中金礦爲黃金供應最重要的來源。黃金開採指從地殼中提取礦石的過程。現代黃金開採通常在存在顯著黃金礦石集中的地區進行。

於2020年至2024年，全球黃金礦產量經歷溫和增長及輕微波動。全球黃金礦產量由111.8百萬盎司（3,475.9噸）溫和增至116.3百萬盎司（3,618.4噸），期內的複合年增長率爲1.0%。於預測期內，全球黃金礦產量預計將在未來數年持續增長。此趨勢主要受面對地緣政治衝突及經濟不確定性時，黃金避險屬性日益重要所驅動，其導致投資需求大幅增加，並帶動黃金礦產量增加。

於2020年至2024年，全球黃金儲量呈現持續上升趨勢。此趨勢乃由多個關鍵因素驅動。勘探方面的技術進步提高資源探測的效率及準確性，導致發現更多潛在儲量。政府的支持性政策亦鼓勵企業加大勘探及開發投資。此外，隨着全球經濟的復甦及增長，對各類資源的需求亦穩步上升，促使業界增加資源開發方面的投資。於2020年至2024年，全球黃金儲量由1,607.6百萬盎司（50,000.0噸）增長至2,057.7百萬盎司（64,000.0噸）。

紫金黃金國際業績

招股書顯示，在過去的2022年、2023年、2024年和2025年前六個月，紫金黃金國際的營業收入分別爲18.18億美元、22.62億美元、29.90億美元和19.97億美元，相應期間的淨利潤分別爲2.90億美元、3.22億美元、6.21億美元和6.25億美元，相應期間的歸母淨利潤爲1.84億美元、2.30億美元、4.81億美元和5.20億美元。

紫金黃金國際基石投資者

基石投資者已同意在若干條件規限下認購或促使其指定實體認購按發售價可購買的相關數目發售股份，總金額約爲16億美元。基石投資者包括：GIC、HHLRA、BlackRock、Schroders、Perseverance Asset Management、上海高毅及中信證券國際資本管理有限公司、富達基金、上海景林及中信證券國際資本管理有限公司、香港景林等。

基於發售價每股71.59港元計算，基石投資者將認購的發售股份總數爲1.74億股，相當於根據全球發售發售股份的49.9%及緊隨全球發售完成後已發行股份的6.6%（假設超額配股權未獲行使）。

紫金黃金國際籌資用途

本次紫金黃金國際香港IPO募資金額擬按以下用途使用，惟會根據公司不斷變化的業務需求及市場狀況進行調整：償還用於撥付收購哈薩克斯坦Raygorodok金礦的過渡貸款；未來五年內用於現有礦山的升級及建設項目，以全面提升公司的產能；未來五年內用於勘探活動，以充分實現公司的增長潛力；用作一般公司用途。

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