9980 IPO | 東鵬飲料招股 一手認購金額25050.11港元

$东鹏饮料 (09980.HK)$發佈公告，於1月26日-1月29日招股，公司擬全球發售約4088.99萬股股份，預期將於2月3日上市。

東鵬飲料公司概況

公司是中國第一的功能飲料企業，收入增速在全球前20大上市軟飲企業中位列第一。根據弗若斯特沙利文報告，按銷量計，公司在中國功能飲料市場自2021年起連續4年排名第一，市場份額從2021年的15.0%增長到2024年的26.3%。按零售額計，公司是2024年第二大功能飲料公司，市場份額爲23.0%，領先地位持續夯實。

公司始終致力於爲全球消費者健康美好生活注入能量。歷經30餘年深耕，公司持續爲消費者提供可口、高性價比的飲料產品，成功塑造了備受消費者喜愛、擁有國民級影響力的「東鵬」品牌。「累了、困了、喝東鵬特飲」的品牌主張深入人心，「東鵬特飲」亦成爲消費者心目中「能量補充」場景的首要聯想。公司夯實功能飲料行業領導地位的同時，也持續進行產品創新迭代、拓展多元化的品類佈局，爲公司長期發展奠定基礎。

東鵬飲料財務概況

公司的收入由2022年的人民幣8,500.0百萬元增加至2024年的人民幣15,830.3百萬元，2022年至2024年年複合增長率達36.5%，並由截至2024年9月30日止九個月的人民幣12,551.9百萬元增加34.1%至2025年同期的人民幣16,837.6百萬元。

在2022年、2023年、2024年及截至2025年9月30日止九個月，公司分別錄得毛利人民幣3,532.0百萬元、人民幣4,760.8百萬元、人民幣6,983.3百萬元及人民幣7,477.5百萬元，同期毛利率分別爲41.6%、42.3%、44.1%及44.4%。

行業概況

受居民人均可支配收入增長、品類延展、銷售渠道細化、消費者健康意識增強等因素驅動，中國軟飲市場持續保持增長，按零售額計，2019年至2024年年複合增長率爲4.7%，並預計以5.8% 的年複合增長率由 2025年進一步增至2029年的人民幣16,860億元。其中，功能飲料是中國軟飲行業中增長最快的細分品類。

消費者不斷提高的健康意識在擴大軟飲行業的消費群、增加消費頻率方面發揮了關鍵作用。隨着消費者越來越關注健康，飲料公司通過推出低糖、低卡和零添加配方的產品，這些產品成功吸引了先前對健康不太關心的人群，將他們轉化爲活躍消費者，開拓了先前未得到充分服務的細分市場。此外，人們對健身和健康意識的提升也帶動了對補水和營養補充解決方案的需求增加。能量飲料及運動飲料等功能飲料已成爲鍛鍊日常的普遍消費，由偶爾享用變爲有目的的習慣性消費。這一行爲轉變顯著增加了購買頻率，進一步鞏固了軟飲在健康生活方式中的重要地位。

東鵬飲料基石投資者

基石投資者已同意在若干條件的規限下按發售價認購或促使其指定實體認購合共約6.4億美元（或約 49.9014億港元）可購買的有關數目的發售股份。假設發售價爲每股H股248港元（即最高發售價格）計算，基石投資者將認購的發售股份總數將爲20,120,000股。基石投資者包括：Al-Rayyan Holding LLC、太白投資有限公司、True Light Investments H Pte. Ltd.、BlackRock, Inc.、UBS Asset Management (Singapore) Ltd.、騰訊控股、HSG Growth VII Holdco, Ltd.、JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited、Azure Skylines Limited、泰康人壽保險有限責任公司、Pacific Century Pines Investments 1 Limited、Fidelity Management & Research (Hong Kong) Limited、Velmar Company Limited、保銀資產管理有限公司、Amazing Mountain Limited、Great China Motivation Fund Phase II L.P.。

東鵬飲料籌資用途

籌資用途方面，東鵬飲料預計全球發售所得款項淨額約99.943億港元，（假設超額配售選擇權未獲行使，以發售價248港元計算）。根據招股書，東鵬飲料擬將全球發售募集資金用於下述用途：

約 36.0%將用於未來三到五年內完善產能佈局和推進供應鏈升級，在滿足公司高速增長的需求的同時，不斷提升生產及供貨效率、鞏固成本優勢；約 15.0% 將用於未來三到五年內加強品牌建設和消費者互動，持續增強品牌影響力；約 11.0% 將用於未來三到五年內持續推進全國化戰略，拓展、深耕和精細化運營渠道網絡；約 12.0% 將用於未來三到五年內拓展海外市場業務，探索潛在投資及併購機會；約 10.0%將用於未來三到五年內加強各個業務環節的數字化建設；約 6.0% 將用於未來三到五年內增強公司的產品開發能力，持續實現產品品類拓展；約 10.0% 用於營運資金及一般企業用途。

更多閱讀：東鵬飲料招股書

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