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新股發售 | 曹操出行2643啓動IPO，擬6月25日上市
富途資訊6月17日消息， 曹操出行（2643.HK）發佈公告，於6月17日-6月20日IPO，公司擬全球發售約4417.86萬股股份，預期將於6月25日上市。
曹操出行公司概況
曹操出行是一家由吉利集團孵化的中國網約車平台。截至2024年12月31日，在136個城市運營。公司與吉利集團的戰略合作使公司可以共同開發並大規模部署公司的定製車。截至2024年12月31日，公司在31個城市擁有一支超過34,000輛定製車的車隊供公司的附屬司機使用，根據弗若斯特沙利文的資料，曹操出行的車隊爲中國同類車隊最大。
此外，公司與吉利集團的戰略合作提高了公司的經營效率。公司爲司機提供車服解決方案，包括實施全面的司機安全激勵措施以降低保險成本，以及採用淨修計劃降低保養及維修成本。公司利用吉利集團體系內龐大的換電站及汽車維修店網絡，爲司機賦能以提高他們的淨收入。公司的定製車亦爲司機優化了經濟性及駕駛體驗。
公司深度參與車輛設計過程，這使公司能夠設計滿足乘客及司機需求的車輛，包括提高車輛的耐用性、可維修性及採用創新的換電架構及設置智能座艙功能。公司部署定製車的能力進一步鞏固了公司的競爭優勢。該等車輛受益於龐大的規模經濟及供應鏈談判能力，從而實現高成本效益。截至2024年12月31日，公司在31個城市部署超過34,000輛定製車的車隊供公司附屬司機使用，根據弗若斯特沙利文的資料，規模爲中國同類車隊最大。此外，公司於2024年進軍85個新城市，與當地運力合作伙伴合作，向彼等銷售定製車。
財務概況
曹操出行已經實現增長，同時盈利能力持續提升。於2022年至2024年，曹操出行的收入由人民幣76億元增加至人民幣147億元，毛利率則由負4.4%提升至8.1%。於2023年及2024年，公司分別錄得毛利人民幣6.15億元及人民幣11.86億元，由2022年的毛損人民幣3.39億元扭虧爲盈。公司的收入產生自以網約車形式提供的出行服務。就出行服務而言，公司亦自車輛租賃、車輛銷售及其他服務中確認收入。
來源：招股書
行業概況
出行是人們日常生活中不可缺少的一部分，蘊含龐大商機。中國作爲全球第二大經濟體，擁有全球第二多的人口，且人口稠密的城市衆多，造就了現今最大的出行市場。中國的出行市場迎來強勢上漲，從2022年增長8.9%至2023年的人民幣7.5萬億元。市場規模再進一步增長至2024年的人民幣8.0萬億元。預期中國的出行市場將由2025年的人民幣8.6萬億元增加至2029年的人民幣10.6萬億元，複合年增長率爲5.4%。尤其是，於2025年至2029年，共享出行在不同出行方式中預期增長最快。
中國的共享出行方式包括網約車和順風車。網約車利用在線平台將平台用戶的需求與平台上註冊可提供服務的司機和車輛進行實時匹配。順風車則指代私家車車主提前在線上分享他們即時的行程信息，讓其他有相似行程的人加入，實現共享出行。此外，隨着持續城鎮化加速及消費升級，中國消費者對出行體驗的要求越來越高。另外，私家車在中國主要用於日常通勤，且經常長時間停放，2024年中國私家車的平均利用率低於30%，令資源嚴重浪費。因此，成本低及服務質量較高的共享出行在中國擁有巨大商機。
共享出行行業的快速發展亦爲傳統出租車行業的數字化轉型帶來了各種政府優惠政策的支持。相關政策促進了出租車及網約車服務的共同發展，推動傳統出租車與網約車模式的融合，減少出租車閒置時間、提高出租車經營效率並改善乘客體驗。領先的共享出行服務供應商正在將傳統出租車接入其平台，並推廣出租車網約解決方案，而傳統出租車行業亦正尋求服務產品的升級。
2643 IPO 基石投資者
基石投資者已同意在若干條件規限下認購或促使其指定實體認購按發售價可購買的相關數目發售股份，總金額約爲9.52億港元。基石投資者包括：Mercedes-Benz、未來資產證券、無極資本、國軒香港、億緯亞洲、RoboSense HK。
按發售價每股發售股份41.94港元計算，基石投資者將認購的發售股份總數將爲2264.24萬股，佔根據全球發售的發售股份約51.3%及緊隨全球發售完成後公司已發行股本總數約4.2%（假設超額配股權並無獲行使）。
2643 IPO 籌資用途
籌資用途方面，曹操出行預計全球發售所得款項淨額約17.18億港元（假設超額配股權並無獲行使，以發售價41.94港元計算）。根據招股書，曹操出行擬將全球發售募集資金用於下述用途：
約19.0%將在未來三年內用於改進公司的車服解決方案及改善公司的服務質量；約18.0%將在未來三年內用於提升並推出一系列定製車；約17.0%將在未來三年用於提升公司的技術及投資自動駕駛；約16.0%將在未來三年內用於擴大公司的地理覆蓋範圍；約20.0%將用於償還若干銀行借款的部分本金及利息；約10.0%將用作營運資金及一般企業用途。
更多閱讀：曹操出行招股書
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