1768 IPO | 鳴鳴很忙招股 一手認購金額23898.62港元

$鸣鸣很忙 (01768.HK)$發佈公告，於1月20日-1月23日招股，公司擬全球發售約1410.11萬股股份，預期將於1月28日上市。

鳴鳴很忙公司概況

公司是中國一家成熟且穩步發展的食品飲料零售商。公司門店網絡中的門店多位於人流量大、易見易達的街邊位置，致力於提供歡樂、舒適的逛店體驗。公司提供品類豐富、高質價比、高頻上新的產品。公司的創立，源自於創始人採用量販模式*，致力於滿足大衆消費者對於優質、平價的零食需求，並通過供應鏈重構、持續改善產品組合等方式，豐富了產品組合和重新定義了零售價格體系。

公司在零食領域積累的獨到經驗對其他領域亦有所裨益，並由此拓展到了更爲廣泛的品類。截至2025年9月30日，公司擁有由19,517家門店構成的網絡，覆蓋中國28個省份和所有線級城市，且公司門店網絡中約59%的門店位於縣城及鄉鎮。

鳴鳴很忙財務概況

由2022年的人民幣4,285.7百萬元增至2023年的人民幣10,295.3百萬元，並進一步增至2024年的人民幣39,343.5百萬元，2022年至2024年的複合年增長率爲203.0%。公司的收入由截至2024年9月30日止九個月的人民幣26,465.5百萬元進一步增加至截至2025年9月30日止九個月的人民幣46,371.5百萬元。

於2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九個月，公司的毛利分別爲人民幣319.4百萬元、人民幣772.3百萬元、人民幣2,999.0百萬元、人民幣1,899.8百萬元及人民幣4,510.0百萬元。同年/期，公司的毛利率分別爲7.5%、7.5%、7.6%、7.2%及9.7%。

鳴鳴很忙行業概況

食品飲料涵蓋衆多滿足人民休閒享受和日常營養需求的產品，是中國消費市場的重要組成部分。中國經濟的不斷擴張、伴隨城鎮化的持續推進和可支配收入的不斷提高，推動了中國食品飲料市場的穩定增長，使中國成爲了全球最大的食品飲料市場。由於食品飲料是大衆的日常必需消費品，預計中國食品飲料市場將在未來維持平穩增長。

零售商在將消費者與廠商銜接方面發揮着重要作用。中國食品飲料零售行業市場規模在近年經歷了穩定增長，市場規模從2019年的人民幣5.5萬億元增長至2024年的人民幣7.1萬億元，複合年增長率爲5.2%。2029年中國食品飲料零售行業的市場規模預計將達到約人民幣8.7萬億元，2024年至2029年的複合年增長率爲4.3%。下圖爲2019年至2029年中國食品飲料零售行業的歷史與預測市場規模：

鳴鳴很忙 基石投資者

基石投資者已同意在若干條件的規限下按發售價認購或促使其指定實體認購合共約195.0百萬美元（或約1,519.9百萬港元）可購買的有關數目的發售股份。假設發售價爲每股H股233.10港元（即本招股章程所載指示性發售價範圍的中位數）計算，基石投資者將認購的發售股份總數將爲6,519,800股。基石投資者包括：騰訊、Temasek、BlackRock、富達基金、博時國際、易方達、SpringsCapital、泰康人壽

鳴鳴很忙上市籌資用途

籌資用途方面，鳴鳴很忙預計全球發售所得款項淨額約31.24億港元（假設超額配售選擇權未獲行使，以發售價233.1港元計算）根據招股書，鳴鳴很忙擬將全球發售募集資金用於下述用途：

約25.0%將用於提升公司的供應鏈能力及提高公司的產品開發能力。約20.0%將用於門店網絡升級，以及加盟商的持續賦能。約20.0%將用於品牌建設及推廣活動。約20.0%將用於提升公司的科技能力和數字化水平。約5.0%將用於有選擇性地尋求與公司的業務互補的戰略投資和收購機會。約10.0%將用於營運資金及其他一般企業用途。

更多閱讀：鳴鳴很忙招股書

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