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新股发售 | 曹操出行2643启动IPO，拟6月25日上市
富途资讯6月17日消息， 曹操出行（2643.HK）发布公告，于6月17日-6月20日IPO，公司拟全球发售约4417.86万股股份，预期将于6月25日上市。
曹操出行公司概况
曹操出行是一家由吉利集团孵化的中国网约车平台。截至2024年12月31日，在136个城市运营。公司与吉利集团的战略合作使公司可以共同开发并大规模部署公司的定制车。截至2024年12月31日，公司在31个城市拥有一支超过34,000辆定制车的车队供公司的附属司机使用，根据弗若斯特沙利文的资料，曹操出行的车队为中国同类车队最大。
此外，公司与吉利集团的战略合作提高了公司的经营效率。公司为司机提供车服解决方案，包括实施全面的司机安全激励措施以降低保险成本，以及采用净修计划降低保养及维修成本。公司利用吉利集团体系内庞大的换电站及汽车维修店网络，为司机赋能以提高他们的净收入。公司的定制车亦为司机优化了经济性及驾驶体验。
公司深度参与车辆设计过程，这使公司能够设计满足乘客及司机需求的车辆，包括提高车辆的耐用性、可维修性及采用创新的换电架构及设置智能座舱功能。公司部署定制车的能力进一步巩固了公司的竞争优势。该等车辆受益于庞大的规模经济及供应链谈判能力，从而实现高成本效益。截至2024年12月31日，公司在31个城市部署超过34,000辆定制车的车队供公司附属司机使用，根据弗若斯特沙利文的资料，规模为中国同类车队最大。此外，公司于2024年进军85个新城市，与当地运力合作伙伴合作，向彼等销售定制车。
财务概况
曹操出行已经实现增长，同时盈利能力持续提升。于2022年至2024年，曹操出行的收入由人民币76亿元增加至人民币147亿元，毛利率则由负4.4%提升至8.1%。于2023年及2024年，公司分别录得毛利人民币6.15亿元及人民币11.86亿元，由2022年的毛损人民币3.39亿元扭亏为盈。公司的收入产生自以网约车形式提供的出行服务。就出行服务而言，公司亦自车辆租赁、车辆销售及其他服务中确认收入。
来源：招股书
行业概况
出行是人们日常生活中不可缺少的一部分，蕴含庞大商机。中国作为全球第二大经济体，拥有全球第二多的人口，且人口稠密的城市众多，造就了现今最大的出行市场。中国的出行市场迎来强势上涨，从2022年增长8.9%至2023年的人民币7.5万亿元。市场规模再进一步增长至2024年的人民币8.0万亿元。预期中国的出行市场将由2025年的人民币8.6万亿元增加至2029年的人民币10.6万亿元，复合年增长率为5.4%。尤其是，于2025年至2029年，共享出行在不同出行方式中预期增长最快。
中国的共享出行方式包括网约车和顺风车。网约车利用在线平台将平台用户的需求与平台上注册可提供服务的司机和车辆进行实时匹配。顺风车则指代私家车车主提前在线上分享他们即时的行程信息，让其他有相似行程的人加入，实现共享出行。此外，随着持续城镇化加速及消费升级，中国消费者对出行体验的要求越来越高。另外，私家车在中国主要用于日常通勤，且经常长时间停放，2024年中国私家车的平均利用率低于30%，令资源严重浪费。因此，成本低及服务质量较高的共享出行在中国拥有巨大商机。
共享出行行业的快速发展亦为传统出租车行业的数字化转型带来了各种政府优惠政策的支持。相关政策促进了出租车及网约车服务的共同发展，推动传统出租车与网约车模式的融合，减少出租车闲置时间、提高出租车经营效率并改善乘客体验。领先的共享出行服务供应商正在将传统出租车接入其平台，并推广出租车网约解决方案，而传统出租车行业亦正寻求服务产品的升级。
2643 IPO 基石投资者
基石投资者已同意在若干条件规限下认购或促使其指定实体认购按发售价可购买的相关数目发售股份，总金额约为9.52亿港元。基石投资者包括：Mercedes-Benz、未来资产证券、无极资本、国轩香港、亿纬亚洲、RoboSense HK。
按发售价每股发售股份41.94港元计算，基石投资者将认购的发售股份总数将为2264.24万股，占根据全球发售的发售股份约51.3%及紧随全球发售完成后公司已发行股本总数约4.2%（假设超额配股权并无获行使）。
2643 IPO 筹资用途
筹资用途方面，曹操出行预计全球发售所得款项净额约17.18亿港元（假设超额配股权并无获行使，以发售价41.94港元计算）。根据招股书，曹操出行拟将全球发售募集资金用于下述用途：
约19.0%将在未来三年内用于改进公司的车服解决方案及改善公司的服务质量；约18.0%将在未来三年内用于提升并推出一系列定制车；约17.0%将在未来三年用于提升公司的技术及投资自动驾驶；约16.0%将在未来三年内用于扩大公司的地理覆盖范围；约20.0%将用于偿还若干银行借款的部分本金及利息；约10.0%将用作营运资金及一般企业用途。
更多阅读：曹操出行招股书
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