市場減息預期降溫，美股後市會如何演繹?
【美國減息預期】減息對股市的影響
美股近兩周的表現令投資者擔心見頂的可能性，減息預期預期大幅降溫。經濟表現遠遠勝於預期，更導致開始有聯儲局官員發表不需要減息的言論，以下是截止4月8日時的芝交所的Fedwatch數據:
從上述的數據可以觀察到，6月12日減息的可能性已經低過50%，但並不代表今年不會減息。只是減息步伐可能延至下半年才展開，但次數可能再由早前的預期3次再減少至2次，拖累長期美債息率近來再向上試高位，亦導致美股一度出現調整。
近來減息預期降溫的首個轉捩點是一眾商品價格急升，受地緣政治因素影響，金銀銅等有色金屬和能源價格高漲，令美國揮之不去的通脹壓力再次浮現。其後4月1日公布的美國ISM製造業指數亦出乎意料地遠勝預期，美國ISM製造業指數自2022年9月以來重返榮枯分水嶺50上方，製造業恢復增長但同時為物價加速上漲帶動壓力，此乃市場判斷減息將會延後的主要因素。
然而，在上周的非農數據公布後，由於美國的失業率和新增職位均勝市場預期，減息降溫的預期亦未有改變。但數據公布後美股沒有再受到較大的衝擊，主要的原因是非農數據反映了美國經濟的強韌性，亦令市場擔心美國經濟硬著陸的風險降溫。只要數據上仍能繼續支持美國經濟出現溫和的軟著陸機會較大，美股亦未必會出現較驚人的調整，最多只是出現近來資金從科技股轉移能源有色金屬股的現象，亦無阻標普500指數於後市再挑戰高位的可能性。
踏入本周，很多投資者關注的是美國4月9日周二公布的美國CPI數據，從通脹數據判斷未來息口路徑，但筆者認為更值得留意的是周四4月11日公布的美國PPI數據，畢竟本次通脹壓力主要來源是從商品價格所帶動，生產者物價指數PPI帶來的前瞻性將會更強，牛友可以密切關注周四的通脹數據對市況造成什麼樣的影響。
最後，如果投資者對於息口走勢和股市的關係感覺到混亂，更簡單直接的方法還是用技術分析去判斷美股走勢。從下圖 $標普500指數(.SPX.US)$可以看到:
$標普500指數(.SPX.US)$維持在一個上升通道之中，但可以留意的是自今年3月份開始，RSI與指數已開始有出現頂背馳的跡象，顯示上升動力有所減弱，但此並不代表指數一定見頂。短線而言一個簡單的看法是留意RSI能否繼續維持於50水平以上保持上升動力，和指數維持於上升通道之中，即是說，上周四的低位5146點可以說是較值得參考的支持位。
最後，如牛友有興趣學習更多的技術分析技巧，可以於4月11日參加我們的技術分析講座，本月將會連續益於三個周四在實體店推出一系列的技術分析教學和分享。
如何透過富途進行交易?
在投資（買賣）股票前，首先需要開設一個證券（股票）帳戶。就如同在銀行存錢，需要先開設銀行帳戶一樣。
證券（股票）帳戶開戶流程
第1步：前往富途牛牛官網，並註冊一個新帳戶。（立即註冊）
第2步：在富途帳戶的基礎上開通一個證券帳戶。（立即開户）
第3步：資金入帳填寫個人和財務細節（包括銀行代碼及賬戶號碼），然後通過eDDA快捷入金、轉數快 (FPS)、銀行轉帳存入資金。（立即投入資金）
第4步：下載富途牛牛客户端並登入。（立即下載）
>>富途證券提供獨家美股5x24小時交易和免費LV2行情，幫你捕捉搵錢機，立即開戶，即享過千蚊迎新獎賞
>>資源來源﹕富途牛牛資訊，芝交所
>>圖片僅供說明用途，不構成任何投資建議或保證
筆者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益
富途證券高級策略師
譚智樂
