富途研究 | ETF投資研究

2790人 瀏覽2024.05.23

能源,白銀,原油ETF解析 | 挖掘商品ETF的財富之路

關注財經熱點的牛友們可能已經發現,近期貴金屬、大宗商品發展勢頭可以說是相當強勁。相對地,相關ETF亦水漲船高。
黃金及貴金屬板塊
黃金及貴金屬板塊

大宗商品爲何值得留意?

作爲一種另類投資,大宗商品在多元化投資當中能夠發揮它獨有的作用。

首先,大宗商品價格的波動通常與股票和債券等傳統資產類別沒有太大關係,可以降低投資組合的整體風險。其次,大宗商品價格上升有助對沖通貨膨脹的風險,保護投資組合的實際價值。此外,供求關係對大宗商品價格的影響較大,投資者可以透過把握留意供求狀況來獲取投資機會。

那麼,爲何要選擇ETF來投資大宗商品呢?

投資大宗商品ETF之所以受到眾多投資者青睞,是因爲:

  1. 其能透過組合多種商品資產達到風險分散的目的,並在交易所交易中保持高流動性、低門檻;

  2. 相比直接投資期貨或衍生品,ETF要求較低的管理成本和交易費用,且由專業團隊管理,節省投資者處理合約展期與倉儲物流等複雜問題;

  3. 此外,ETF持倉資訊每日透明公開,有利於投資者了解並藉此做出明智決策,同時許多大宗商品ETF緊密追蹤各類商品指數,使投資者能夠全面參與到整個大宗商品市場的表現之中,而不局限於單一商品價格波動。

簡而言之,ETF本身就具備了多元化特徵,能夠減低投資大宗商品期貨、期權或股票的風險。憑藉其便捷性、透明度、流動性和相對低成本等諸多優點,ETF成爲了進入大宗商品市場頗具吸引力的投資工具。

大宗商品ETF的具體情況

要了解大宗商品ETF的具體情況,我們首先在這裏釐清它到底包含哪些種類——

以美股爲例,根據富途牛牛對於ETF的分類,大宗商品主要包括原油物流、能源與貴金屬等。

(小貼士:進入富途牛牛app主頁,點擊右上角問號後進入ETF頁面,即可自助探索各類產品~)

其中,尤其以貴金屬和能源,近期表現尤其不凡:

下面我們着重討論一下大宗商品整體下的強勁ETF:

一、能源型ETF

能源型ETF是以能源相關公司爲對象,以原油、天然氣、煤炭、核能等能源類商品爲投資資產的ETF。

隨着全球經濟的發展和能源市場的變化,能源型ETF的市場規模不斷擴大。目前,能源型ETF主要覆蓋了石油和天然氣、可再生能源、核能等領域。同時,ETF的種類也越來越多樣化,包括槓桿ETF、反向ETF等。我們將會為大家介紹其中幾隻成交量較好的能源型ETF

(1)$第一信托能源AlphaDEX基金(FXN.US)$:全稱爲First Trust Energy ETF,是一種跟蹤美國能源行業公司的ETF,旨在提供對美國能源產業的投資。該ETF的投資組合包括石油和天然氣礦業、能源服務、可再生能源和其他能源相關公司。FXN的投資組合涵蓋了美國能源行業的不同領域,可以幫助投資者了解和覆蓋整個美國能源市場。其優勢在於投資組合廣泛、風險分散、低費用率等。但是,FXN也存在美國能源市場的行業風險和市場風險。

第一信托能源AlphaDEX基金(FXN.US)

(2)$美國天然氣ETF(UNG.US)$:全稱爲United States Natural Gas Fund, LP。是一種交易型基金,該ETF的投資策略是通過投資天然氣期貨合約,實現對天然氣價格的跟蹤投資。在冬季等季節性需求增加的情況下,天然氣價格可能會上升,從而帶來投資機遇。但是,由於天然氣價格的波動較大,UNG的投資風險較高,更適合風險承受能力較強的投資者。

美國天然氣ETF(UNG.US)

(3)$環球清潔能源ETF-iShares(ICLN.US)$:全稱爲iShares Global Clean Energy ETF。該ETF的投資策略是以全球可再生能源公司爲投資資產,包括太陽能、風能、水能等領域,是投資可再生能源行業的較佳選擇。該投資組合較爲分散,覆蓋了全球不同地區的可再生能源公司,投資風險較低,且投資策略符合環保和可持續發展理念,為社會和市場所推崇。

環球清潔能源ETF-iShares(ICLN.US)

二、貴金屬ETF

其中黃金ETF可以參考這篇文章:黄金ETF投資全解析

本文我們重點向大家介紹以下三隻成交量最高的白銀ETF:

(1)$白銀ETF-iShares(SLV.US)$:全稱爲iShares Silver Trust,是一種以銀爲基礎的ETF。其目標是通過投資銀價來獲得投資回報。該ETF投資屬於銀期貨合約,並追蹤倫敦銀市場的銀價走勢。SLV是一個流動性較好的ETF,可以很容易地進行買賣。但是,SLV的管理費用率相對較高,爲0.50%。

(2)$Sprott Physical Silver Trust(PSLV.US)$:全稱爲Sprott Physical Silver Trust,是一種以銀爲基礎的ETF,但與SLV不同,PSLV持有的是實物銀條,而不是銀期貨合約。投資者購買PSLV的股票相當於獲得了實物銀條的所有權。PSLV的投資組合是由實物銀條組成,這使得投資者可以直接參與到銀的實物交易中。但是,由於持有實物銀條需要進行儲存和保管,PSLV的費用更高,管理費用率爲0.45%。

Sprott Physical Silver Trust(PSLV.US)

(3)$Abrdn Silver ETF Trust(SIVR.US)$:全稱爲Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF,也是一種以銀爲基礎的ETF,持有的是實物銀條。SIVR的投資組合由實物銀條組成,這使得投資者可以直接獲得實物銀條的所有權。SIVR的管理費用率相對較低,爲0.30%。但是,由於持有實物銀條需要進行儲存和保管,SIVR的運營費用可能會更高。

Abrdn Silver ETF Trust(SIVR.US)

綜上所述,SLV、PSLV和SIVR都是以銀爲基礎的ETF,但它們的投資策略和投資組合不盡相同。SLV投資於銀期貨合約,PSLV和SIVR持有實物銀條。投資者可以根據自己的投資偏好和風險承受能力選擇適合自己的ETF。

三、原油ETF

相應地,我們會揀選成交量最高的三隻原油ETF介紹給大家:

(1)$美國原油基金ETF(USO.US)$:全稱爲United States Oil Fund,是一種跟蹤WTI原油價格的ETF。該ETF通過投資原油期貨合約來追蹤WTI原油價格的波動。USO的優勢在於可以讓投資者以相對較低的成本參與原油市場的投資,而無需直接購買原油。此外,USO是流動性較好的ETF,容易進行買賣。但是,USO存在因期貨合約變動帶來的滾動成本、較高市場風險等缺點。

美國原油基金ETF(USO.US)
美國原油基金ETF(USO.US)

(2)$Proshares兩倍做空彭博原油ETF(SCO.US)$:全稱爲ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil,是一隻看跌原油的ETF,旨在提供WTI原油價格的反向投資。該ETF通過投資油價期貨和其他衍生品來實現其目標。SCO的優勢在於可以提供對油價下跌時的保護,這使它成爲原油市場下跌市況中的一種投資工具。但是,SCO也存在與短期交易和投機有關的高風險。

Proshares兩倍做空彭博原油ETF(SCO.US)
Proshares兩倍做空彭博原油ETF(SCO.US)

(3)$標普油氣開採指數ETF-SPDR(XOP.US)$:全稱爲SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF,是一種跟蹤美國石油和天然氣產業公司的ETF。該ETF的投資組合包括石油和天然氣勘探、開採和生產等公司。XOP的優勢在於其可以覆蓋整個美國石油和天然氣產業,包括生產、開採、勘探等不同程序,從而分散行業風險。此外,XOP的費用率相對較低。但是,XOP也存在石油和天然氣市場競爭的行業和市場風險。

標普油氣開採指數ETF-SPDR(XOP.US)
標普油氣開採指數ETF-SPDR(XOP.US)

除此之外,大宗商品下還有原物料相關ETF,由於成交量整體較小,就不在此多作贅述,大家可以自行在富途牛牛行情頁查看~

不過,ETF雖好,有一點需要提醒大家:

對於以期貨合約爲底層資產的ETF,表現可能會和實際資產價格有些差距——期貨合約的價格包括了儲存費用等成本在內,因此期貨合約的價格可能本身就會比現貨價格更高。其價值不單受資產價格本身影響,還包括期貨合約的時間價值、期貨展期成本等額外因素。

如果期貨合約價格中本已包含預期的現貨價格上升,那麼即使現貨價格真的上升了,ETF持有者也可能無法從中獲得價格上升的收益。

而以現貨爲底層資產的大宗商品ETF就會較好。因此,若不想承擔因其他因素帶來的風險,投資現貨ETF或更穩定和具有性價比。



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