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4
昆侖能源
00135
5
中海油田服務
02883
美股期權組合保證金
目前已支援的期權組合保證金包括以下策略，其他期權策略的保證金目前均以單腳期權計算，請留意您的保證金風險。
1. 擔保看漲
策略組成：多頭正股與空頭看漲期權，且多頭正股數量等於看漲期權合約規模。
保證金：多頭正股保證金 + 空頭看漲期權價內金額 ×（1 - 多頭正股保證金率）
購買力計算：
1. 當下期權組合訂單開倉擔保看漲策略時，將用上述公式計算的保證金扣除預計權利金收入，再加上預估交易費用來計算購買力消耗；
2. 當持有足夠正股，單腿下單賣空看漲期權，期權為價外或正股不支持融資時，該期權賣空掛單會得到掛單保證金減免，無購買力凍結；
3. 當持有足夠正股，單腿下單賣空看漲期權，期權為價內且正股支持融資時，則會在訂單提交後計算期權的保證金減免，並釋放相應購買力；
注意：
1. 若保證金沒有得到減免，可能是您尚未持有足夠正股，或正在平倉相應的正股；
2. 保證金要求及其所需購買力有可能按市場情況作出適當調整，不作另行通知。
2. 擔保看跌
策略組成：空頭正股與空頭看跌期權，且空頭正股數量等於看跌期權合約規模。
保證金：空頭正股保證金 + 空頭看跌期權價內金額
購買力計算：
1. 當您下期權組合訂單開倉擔保看跌策略時，將用上述公式計算的保證金扣除預計權利金收入，再加上預估交易費用來計算購買力消耗；
2. 當持有足夠正股空頭，並下單腿單賣空價外看跌期權時，該期權賣空掛單會得到掛單保證金減免，無購買力凍結；
3. 當持有足夠正股空頭，並下單腿單賣空價內看跌期權時，則會在訂單提交後計算保證金減免，並釋放相應購買力。
注意：
1. 若保證金沒有得到減免，可能是您尚未持有足夠正股，或正在平倉相應的正股；
2. 保證金要求及其所需購買力有可能按市場情況作出適當調整，不作另行通知。
3. 垂直策略
策略組成：
1. 看漲垂直價差：由多頭與空頭看漲期權組成，且合約到期日、底層證券、合約規模均須相同，但行權價不同；
2. 看跌垂直價差：由多頭與空頭看跌期權組成，且合約到期日、底層證券、合約規模均須相同，但行權價不同。
保證金：
1. 看漲垂直價差：最大值 (多頭看漲行權價 - 空頭看漲行權價, 0) × 合約規模
2. 看跌垂直價差：最大值 (空頭看跌行權價 - 多頭看跌行權價, 0) × 合約規模
購買力計算：
1. 當您下期權組合訂單開倉垂直策略時，將用上述公式計算的保證金扣除預計權利金淨收入(或加上權利金淨支出)，再加預估交易費來計算購買力消耗；
2. 當持有看漲（看跌）期權多頭並下單腿單賣空行權價更高（更低）的看漲（看跌）期權時，該期權賣空掛單會得到掛單保證金減免，無購買力凍結；
注意：
1. 若保證金沒有得到減免，可能是您尚未持有足夠的多頭期權，或正在平倉相應的多頭期權，或期權合約規模不一致等原因；
2. 保證金要求及其所需購買力有可能按市場情況作出適當調整，不作另行通知。
4. 跨式策略
策略組成：
1. 多頭跨式：由多頭看漲與看跌期權組成，且合約到期日、行權價、底層證券、合約規模均須相同；
2. 空頭跨式：由空頭看漲與看跌期權組成，且合約到期日、行權價、底層證券、合約規模均須相同。
保證金：
1. 多頭跨式：0
2. 空頭跨式：
-
若看漲期權保證金大於看跌期權：空頭看漲期權保證金 + 空頭看跌期權市值
-
若看跌期權保證金大於看漲期權：空頭看跌期權保證金 + 空頭看漲期權市值
購買力計算：
1. 當您下期權組合訂單開倉多頭跨式策略時，將按總權利金支出並另加交易費用來計算購買力消耗；
2. 當您下期權組合訂單開倉空頭跨式策略時，將用上述公式計算的保證金扣除預計權利金收入，再加預估交易費用來計算購買力消耗。
注意：
保證金要求及其所需購買力有可能按市場情況作出適當調整，不作另行通知。
5. 寬跨式策略
策略組成：
1. 多頭寬跨式：由多頭看漲與看跌期權組成，且合約到期日、底層證券、合約規模均須相同，但看跌期權行權價低於看漲期權；
2. 空頭寬跨式：由空頭看漲與看跌期權組成，且合約到期日、底層證券、合約規模均須相同，但看跌期權行權價低於看漲期權。
保證金：
1. 多頭寬跨式：0
2. 空頭寬跨式：
-
若看漲期權保證金大於看跌期權：空頭看漲期權保證金 + 空頭看跌期權市值
-
若看跌期權保證金大於看漲期權：空頭看跌期權保證金 + 空頭看漲期權市值
購買力計算：
1. 當您下期權組合訂單開倉多頭寬跨式策略時，將按總權利金支出並另加交易費用來計算購買力消耗；
2. 當您下期權組合訂單開倉空頭寬跨式策略時，將用上述公式計算的保證金扣除預計權利金收入，再加預估交易費用來計算購買力消耗。
注意：
保證金要求及其所需購買力有可能按市場情況作出適當調整，不作另行通知。
6. 領式策略
策略組成：
1. 多頭領式：由多頭正股，多頭看跌期權，空頭看漲期權組成。看漲與看跌期權的到期日、底層證券均須相同，且看跌期權行權價低於看漲期權；
2. 空頭領式：由空頭正股，空頭看跌期權，多頭看漲期權組成。看漲與看跌期權的到期日、底層證券均須相同，且看跌期權行權價低於看漲期權。
保證金：
1. 多頭領式：多頭正股保證金 + 空頭看漲期權價內金額 ×（1 - 多頭正股保證金率）
2. 空頭領式：空頭正股保證金 + 空頭看跌期權價內金額
購買力計算：
當您下組合訂單開倉領式策略時，將用上述公式計算的保證金扣除預計權利金淨收入(或加上權利金淨支出)，再加預估交易費來計算購買力消耗。
注意：
保證金要求及其所需購買力有可能按市場情況作出適當調整，不作另行通知。
7. 日曆策略
策略組成：
1. 看漲日曆：由多頭與空頭看漲期權組成，且行權價、底層證券、合約規模均須相同，但到期日不同；
2. 看跌日曆：由多頭與空頭看跌期權組成，且行權價、底層證券、合約規模均須相同，但到期日不同；
保證金：
1. 若多頭期權到期日早於空頭期權：
-
看漲日曆：空頭看漲期權保證金
-
看跌日曆：空頭看跌期權保證金
2. 若多頭期權到期日晚於空頭期權：
-
看漲日曆：0
-
看跌日曆：0
購買力計算：
1. 當您下期權組合訂單開倉日曆策略時，將用上述公式計算的保證金扣除預計權利金淨收入(或加上權利金淨支出)，再加預估交易費來計算購買力消耗；
2. 當持有看漲（看跌）期權多頭，下單腿單賣空行權價相同但到期日更早的看漲（看跌）期權時，該期權賣空掛單會得到掛單保證金減免，無購買力凍結；
注意：
1. 若保證金沒有得到減免，可能是您尚未持有足夠的多頭期權，或正在平倉相應的多頭期權，或期權合約規模不一致等原因；
2. 保證金要求及其所需購買力有可能按市場情況作出適當調整，不作另行通知。
8. 對角策略
策略組成：
1. 看漲對角：由多頭與空頭看漲期權組成，且底層證券、合約規模均須相同，但行權價、到期日不同；
2. 看跌對角：由多頭與空頭看跌期權組成，且底層證券、合約規模均須相同，但行權價、到期日不同；
保證金：
1. 若多頭期權到期日早於空頭期權：
-
看漲對角：空頭看漲期權保證金
-
看跌對角：空頭看跌期權保證金
2. 若多頭期權到期日晚於空頭期權：
-
看漲對角：最大值 (多頭看漲行權價 - 空頭看漲行權價, 0) × 合約規模
-
看跌對角：最大值 (空頭看跌行權價 - 多頭看跌行權價, 0) × 合約規模
購買力計算：
1. 當您下期權組合訂單開倉對角策略時，將用上述公式計算的保證金扣除預計權利金淨收入(或加上權利金淨支出)，再加預估交易費來計算購買力消耗；
2. 當持有看漲（看跌）期權多頭，下單腿單賣空到期日更早且行權價更高（更低）的看漲（看跌）期權時，該期權賣空掛單會得到掛單保證金減免，無購買力凍結；
注意：
1. 若保證金沒有得到減免，可能是您尚未持有足夠的多頭期權，或正在平倉相應的多頭期權，或期權合約規模不一致等原因。
2. 保證金要求及其所需購買力有可能按市場情況作出適當調整，不作另行通知。
9.蝶式策略
策略組成：由3個不同行使價，共4張期權合約組成，且所有合約的到期日、底層證券、合約規模均須相同
1. 看漲蝶式：
- 多頭看漲蝶式：1張低行權價多頭看漲，2張中行權價空頭看漲，1張高行權價多頭看漲
- 空頭看漲蝶式：1張低行權價空頭看漲，2張中行權價多頭看漲，1張高行權價空頭看漲
2. 看跌蝶式：
- 多頭看跌蝶式：1張低行權價多頭看跌，2張中行權價空頭看跌，1張高行權價多頭看跌
- 空頭看跌蝶式：1張低行權價空頭看跌，2張中行權價多頭看跌，1張高行權價空頭看跌
保證金：
1. 看漲蝶式：
- 多頭看漲蝶式：最大值[0，（高行權價 - 中行權價）- （中行權價 - 低行權價）]× 合約規模
- 空頭看漲蝶式：（中行權價 - 低行權價）× 合約規模
2. 看跌蝶式：
- 多頭看跌蝶式：最大值[0，（中行權價 - 低行權價）- （高行權價 - 中行權價）] × 合約規模
- 空頭看跌蝶式：（高行權價 - 中行權價）× 合約規模
購買力計算：
當您下期權組合訂單開倉蝶式期權時，將以上述公式計算的保證金扣除預計權利金淨收入(或加上權利金淨支出)，再加預估交易費來計算購買力消耗；
注意：
1. 若保證金沒有得到減免，可能是您尚未持有足夠的多頭期權，或正在平倉相應的多頭期權，或期權合約規模不一致等原因。
2. 保證金要求及其所需購買力有可能依市場狀況作出適當調整，不作另行通知。
3. 目前僅支援行權價間距相等的蝶式策略。
10. 鷹式策略
策略組成：由4個不同行使價，共4張期權合約組成，且所有合約的到期日、底層證券、合約規模均須相同
1. 看漲鷹式：
- 多頭看漲鷹式：1張低行權價多頭看漲，1張次低行權價空頭看漲，1張次高行權價空頭看漲，1張高行使價多頭看漲
- 空頭看漲鷹式：1張低行權價空頭看漲，1張次低行權價多頭看漲，1張次高行權價多頭看漲，1張高行使價空頭看漲
2. 看跌鷹式：
- 多頭看跌鷹式：1張低行使價多頭看跌，1張次低行權價空頭看跌，1張次高行使價空頭看跌，1張高行使價多頭看跌
- 空頭看跌鷹式：1張低行使價空頭看跌，1張次低行權價多頭看跌，1張次高行使價多頭看跌，1張高行使價空頭看跌
保證金：
1. 看漲鷹式：
- 多頭看漲鷹式：最大值[0，（高行使價 - 次高行權價）- （次低行權價 - 低行權價）]× 合約規模
- 空頭看漲鷹式：（次低行使價 - 低行權價）× 合約規模
2. 看跌鷹式：
- 多頭看跌鷹式：最大值[0，（次低行使價 - 低行使價）- （高行使價 - 次高行使價）] × 合約規模
- 空頭看跌鷹式：（高行使價 - 次高行權價）× 合約規模
購買力計算：
當您下期權組合訂單開倉鷹式策略時，將以上述公式計算的保證金扣除預計權利金淨收入(或加上權利金淨支出)，再加預估交易費來計算購買力消耗；
注意：
1. 若保證金沒有得到減免，可能是您尚未持有足夠的多頭期權，或正在平倉相應的多頭期權，或期權合約規模不一致等原因。
2. 保證金要求及其所需購買力有可能依市場狀況作出適當調整，不作另行通知。
3. 目前僅支援兩翼行權價間距等寬的鷹式策略。
11. 鐵蝶策略
策略組成：由3個不同行使價，共4張期權合約組成，且所有合約的到期日、底層證券、合約規模均須相同
1. 多頭鐵蝶：1張低行權價空頭看跌，1張中行權價多頭看跌，1張中行權價多頭看漲，1張高行權價空頭看漲
2. 空頭鐵蝶：1張低行權價多頭看跌，1張中行權價空頭看跌，1張中行權價空頭看漲，1張高行權價多頭看漲
保證金：
1. 多頭鐵蝶：0
2. 空頭鐵蝶：最大值[（空頭看跌行權價 - 多頭看跌行權價），（多頭看漲行權價 - 空頭看漲行權價）] × 合約規模
購買力計算：
當您下期權組合訂單開倉鐵蝶式策略時，將以上述公式計算的保證金扣除預計權利金淨收入(或加上權利金淨支出)，再加預估交易費來計算購買力消耗；
注意：
1. 若保證金沒有得到減免，可能是您尚未持有足夠的多頭期權，或正在平倉相應的多頭期權，或期權合約規模不一致等原因。
2. 保證金要求及其所需購買力有可能依市場狀況作出適當調整，不作另行通知。
3. 目前僅支援行權價間距相等的鐵蝶策略。
12. 鐵鷹策略
策略組成：由4個不同行使價，共4張期權合約組成，且所有合約的到期日、底層證券、合約規模均須相同
1. 多頭鐵鷹：1張低行使價空頭看跌，1張次低行權價多頭看跌，1張次高行使價多頭看漲，1張高行使價空頭看漲
2. 空頭鐵鷹：1張低行使價多頭看跌，1張次低行權價空頭看跌，1張次高行權價空頭看漲，1張高行使價多頭看漲
保證金：
1. 多頭鐵鷹：0
2. 空頭鐵鷹：最大值[（空頭看跌行權價 - 多頭看跌行權價），（多頭看漲行使價 - 空頭看漲行使價）] × 合約規模
購買力計算：
當您下期權組合訂單開倉鐵鷹式策略時，將以上述公式計算的保證金扣除預計權利金淨收入(或加上權利金淨支出)，再加預估交易費來計算購買力消耗；
注意：
1. 若保證金沒有得到減免，可能是您尚未持有足夠的多頭期權，或正在平倉相應的多頭期權，或期權合約規模不一致等原因。
2. 保證金要求及其所需購買力有可能依市場狀況作出適當調整，不作另行通知。
3. 目前僅支援兩翼行權價間距等寬的鐵鷹策略。
富途會為您的單腿期權持倉進行自動配對，創建可進行風險對沖的期權組合，從而減少您持倉所需的保證金。但請留意，目前自動配對僅支持部分期權組合策略，因此可能未能將您的保證金降至最低值。
