虚拟货币怎么玩？
比特币价格走势如何？2025该如何投资Bitcoin
加密货币行情自今年4月份开始扭转，和整个金融市场同步，随著贸易战风险降温，市场胃纳回升资金追逐高风险资产。截止本周高位， $比特币 (BTC.CC)$ 和 $以太币 (ETH.CC)$ 分别从底位回升50%和98%，比特币于本周再创历史新高。
此轮比特币的升势随了受惠整个投资环境气氛好转外，与目前一些市场焦点也有密切关系，关键因素就是「美元」。此观点也不是什么新鲜事物，笔者上月的文章「美元贬值大趋势难变，加密货币有望从中受惠」就己经有提发此观点。
最新BTC走势
BTC/USD即时走势
比特币价格走势分析（2025年10月 ）
10月11日加密货币市场经历史上最大规模的清算事件 —— 160万交易者被清算、单日杠杆清算规模突破190亿美元，当日多只山寨币断崖式下跌，惟主流加密货币 —— $比特币 (BTC.CC)$ 则展现了强劲价格韧性(企稳10万元水平之上，日内波幅15%而已。) 而是次暴跌，跟2020年币圈的「312」、2021年的「519」及2022年的「FTX事件」相比，跌幅亦不算很深。
10月仍有机会「Uptober」
事实上，牛市期间约20%的调整仍是合理范围内。有理由相信，只要比特币稳守$10.8万美元水平(见下图)，10月或年内再挑战历史新高的机会仍在。
过去12年，比特币在10月份上升机会高达80%。而在9月录得升市的年份，10月几乎是百分百上升(见下图)，因此加密货币圈内有「Uptober」的说法。未知今年历史会否重演，惟市场对10月比特币录得升市的憧憬仍在。
资料来源:coinglass网站，截至10月21日上午9:54分
在上一次2021年牛市中，比特币在11月已见顶(见下图)，令不少投资者担心今年炒币时间不多。惟今年市场情况尤为特殊，当年是「升息+缩表」的货币政策下，而今年则是「减息+缩表即将结束」的前提下；当时的美国政府是非常反对加密货币，现在的美国政府是比谁都更支持加密货币；当时华尔街资金几乎没有进场，现在是所有主要国家都在推动加密货币政策、发稳定币。环境巨变下，比特币或将迎来史无前例的超级牛市周期。
比特币具备5大持续上升条件：1) 根据历史周期，10月BTC上升概率高达80%；2)目前政策东风强劲，全球主要经济体均支持加密货币发展，使其牛市上升周期或可延长；
3)机构资金源源不绝流入加密货币资产，ETF $比特币期货ETF-ProShares(BITO.US)$ $比特币ETF-Bitwise(BITB.US)$ $比特币ETF-Invesco Galaxy(BTCO.US)$ $比特币ETF-CoinShares(BRRR.US)$ $华夏比特币(03042.HK)$ $Monochrome Bitcoin ETF(IBTC.AU)$ $博时比特币-U(09008.HK)$ $FA南方比特币(03066.HK)$ 、DAT公司持续吸纳市场上的流通供应；4)BTC供应减半，需求却暴增，令供需严重失衡，导致推升价格；5)市场结构改善，BTC市值扩大导致波动性下降，吸引更多资金进场。
与2021年牛市相比，当前环境有根本性好转：货币政策由紧转松、政治态度由反对转支持、机构资金从观望转为大举进场，或导致比特币正从小众的高风险产转变为主流的价值储存工具。而最关键的因素是，目前的美国总统是比谁都更支持加密货币的市场发展，有理由相信，4年减半周期或会在Trump主导下的政府而有所延长。
比特币多少钱才能入场？
对投资者而言，经常会问「比特币多少钱才能入场？」，目前世界上只有近5%的人持有BTC，所以现时仍是早进场阶段。10月「Uptober」也许只是个开始，比特币的超级周期或将正式展开。
富途证券高级分析师冯文慧
(笔者为证监会持牌人，其及其有联系者并无拥有建议股份发行人之财务权益)
如何买比特币？
富途证券为香港证监会持牌机构，提供虚拟资产交易服务，可一站式交易加密货币、加密货币现货ETF、期货ETF及相关概念股。富途现时支援比特币及以太币交易。
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加密货币ETF
最后，除了直接交易加密货币外，投资者也可以通过在股票市场运用ETF直接投资加密货币。
比特币ETF:
以太币ETF
做空比特币ETF
比特币价格走势分析（2025年5月 ）
回顾上次的文章看法，这段时间的比特币和以太币表现均远超出笔者预期，不过当时关于 $2倍做多MSTR ETF-T-Rex(MSTU.US)$ 或 $南方两倍做多MSTR(07799.HK)$ 的短线操作部署也升逾30%以上。
至于现时的最新状况，主要是市场围绕美债的问题。毕竟本周美债再被评级机构下调，三大评级机构也不再给予美债「AAA」最高评级。美债的违约风险再被受关注，市场普遍预料6月份前问题和忧虑将会持续，导致股票市场在债息抽高下受压，美股 $标普500指数(.SPX.US)$ 和港股 $恒生指数(800000.HK)$ 也不能独善其身。
不过从最新的经济数据看，全球经济衰退的风险仍然可控，短线的问题比较集中在美国的债务问题与财赤上。这导致资金不是全面避险，相反流向「去美元化」的概念资产。从这个观点看，就可以充份解释比特币走势和黄金价格 $黄金主连 (GCmain.US)$ 走势本周走强的原因。
比特币的最新看法和技术分析
在「去美元化」的概念支持下，比特币价格己于今年第二季开始摆脱弱势，从上述的周线图看，价格亦于3周前正式重拾升势，短线首个目标和去年展望的12万水平相近，详情可回顾去年年底「比特币再破10万，近来或有吸纳机会?」。
在最新的展望，考虑到比特币自1月20日高位109,640美元完成一个健康的调整，貌似一个「圆底」的形态，调整中最低见74,508美元，以量度升幅计，中线目标可上望至大约144,000美元。
但要留意的一点是，价格近来累积了不少升幅，上述的中线目标大前提是企稳颈线位109,640美元之上。短线如果短穿颈线位，图表形态也可以由「圆底」演变成「杯柄形态」。况且，移动平均线亦早己步入「多头排列」的形态，现时正是典型大涨少回的格局，考量到比特币第的波动性，分注收集是较为合适，毕竟比特币分注收集的成本相对较容易。
2025年1月比特币走势分析预测
这周末币圈经历了疯狂的事件，特朗普在重返白宫前和夫人先后推出个人MeMe币，特朗普币和梅拉尼娅币。可能一些投资者不懂事情的来龙去脉，详细就可以留意今天富途资讯的「特朗普夫妇双双「发币」，旗下家族项目不断加仓以太币，全球加密货币迎来新变局」。
总括来讲，特朗普借著其总统和一直以来的人气，推出相关加密货币导致供不应求，是一贯Meme币的炒作逻辑。如一些金融机构所说，事件会否涉及一些严重利益冲突，利用总统职位牟利，这个就交由美国法律自身去判断。事件中带出一点的是，特朗普肯定是史上最支持加密货币的美国总统。可能借助今次的事情，令未来加密货币的监管进一步优化，令数字资产的发展进一步变得稳定。特朗普也是导致上周 $Solana (SOL.CC)$ 被显著炒上的原因。此外，随著更多监管出台后，市场憧憬今年将会有SOL的相关ETF推出。
对于投资者而言，一些主流的加密货币如 $比特币 (BTC.CC)$ 和 $以太币 (ETH.CC)$ 仍是今年重点关注的资产。
除了相关的MeMe币被炒起外，BTC今日亦突破历史高位。随普市场憧憬往后有更多利好加密货币的政策或监管出台，市场预料金融机构对主流加密货币BTC和ETH的需求将会大增，是支持价格向上的主要因素。借此，就再次和大家温故知新。
比特币
基本面:
设定只有2100万枚
目前约92% 以上的比特币已被挖出
大约四年左右的时间，减半就会发生，导致供应紧张
市值最大的加密货币，占整个加密货币市值约58%
投资卖点﹕
稀有性
随著近来其他加密货币行情火热，市值占币圈总市值从历史高位回落，短线有追落后空间
特朗普的政策有望带动更多金融机构于后市有望增持(存在取代黄金概念)
技术走势突破
技术分析~ 刚突破一个横行区间
首个支持位: 106,000美元
关键支持位: 100,000美元
量度升幅目标﹕120,000 美元(106,000 -92000 - 14,000, 106,000 + 14,000 = 120,000)
以太币
基本面:
– 交易速度完胜比特币，应用上更为广泛
– 没有上限，但引入通缩机制
– 权益证明共识机制(Proof of Stake)
– 第二大市值加密货币，占整个加密货币市值约11%
投资卖点﹕
– 数字资产发展，应用生态发展更可观
– 特朗普家旅加密项目正在增持
– 技术走势准备突破
技术分析~准备突破，MACD刚发出黄金交叉讯号
首个阻力位﹕3,700美元
关键阻力位﹕4,100美元
支持位﹕3,130美元
关键支持位﹕3,000美元
以下则是富途加密货币的交易入门解说:
2024年12月比特币走势分析预测
笔者对加密货币行情的看法持续乐观，整体看法是和之前分别不大。近来涉及的消息较多，也值得和大家再讨论。市场其中一个焦点是在12月5日， $比特币 (BTC.CC)$ 创历史高位104,112美元后，其后从高位回落后，一度闪崩跌至91808美元，虽然跌势马上回稳，但也触发投资市场担心比特币的流动性风险。
近期消息对比特币分析的影响
回顾消息，在比特币创历史新高后，数小时后美国前财长萨默斯最新表示，没必要建立比特币储备且称这一想法「疯狂」。他接受外电访问时称﹕「除了满足个别政治赞助者的利益外，看不到设立比特币国家储备有任何好处。」，考虑到当时美国和俄罗斯正以比特币作为战略性储备带动价格创历史新高，消息出现后形成沽压也是无可厚非。
萨默斯除了是哈佛大学经济教授外，也是OpenAI董事会成员，在金融财经界影响力甚大。不过值得留意的是，他并不是看淡加密货币的发展，主要是针对特朗普政府成立战略性储备的做法有意见。这并不代表加密货币的投资逻辑出现泡沫，更重要的是防止一些投机人士滥用比特币只有2100万枚的稀有性作为炒作亮点。这和笔者不太认同 $Strategy(MSTR.US)$ 的营运方法，同时继续看好比特币价格的道理相似。
不过，在上述的言论表达后，特朗普交易的热情也有所减退，市场目前更关注的焦点是12月18日的联储局议息会议，虽然很大机会12月18日会降息0.25厘，但未来经济展望和降息空间备受关注。联储局官员的立场和对新政府的看法将会是市场焦点。特别是对于经济展望，相关言论很大可能会影响高风险资产价格的表现，特别是近来热炒的加密货币。
(资源来源﹕CME FedWatch 2024年12月11日)
虽然战略性储备的方向和做法受到挑战，但短期内机构屯积比特币的做法应该于短期内不会有太大改变，这将会有利比特币价格的整体表现。在明年更完善的监管措施生效下，这将会进一步有利加密货币的表现。可以参考以下机构在市场上最新的看法。
比特币技术分析与价格预测
在两大主流加密货币比特币和以太币的部署上，笔者还是建议用技术分析的角度去看，包括短线和中长线的看法。以下则是目前笔者对比特币的看法。
在月线图上，比特币已形成一个明显的「杯柄」形态。要留意一点，这主要是来自于月线图，只宜作中长线目标的参考，并不适合作为短线买卖的参考目标。从上面的图型看，参考过去圆底的底部约在16000美元，2021年的高位在69000美元，以量度升幅计，则有望挑战122,000美元。
短线操作策略
至于在短线的操作上，更宜合就是用日线图去判断，从以上的图表看，比特币价格从高位回落但仍处于一个上升三角形态中，属于待变的格局。从顺势交易的角度，只要短期后市继续企稳于上述的短期上升轨上，约95000美元以上水平，仍可憧憬突破，加上近来有大成交配合，短线的确不宜太悲观。如果BTC价格有望再突破10万美元大关，参考价格高见11月22日高位99800美元后回落，以上升轨的第一点，即11月26日低位90742美元计，量度升幅可以看108,858美元。
2024年11月比特币走势分析预测
上次11月7日发的「大选后的特朗普交易新趋势」后，加密货币市场的气氛维持牛气冲天。不同的消息支持加密货币行情火热，包括加密货币圈内名人马斯克在特朗普大选的崛起、新政府对加密货币的支持和监管及多间机构不约而同去买入加密货币，均支持加密货币行情火热。
近来 $比特币 (BTC.CC)$ 更剑指10万美元大关(执笔时其实 $比特币参考汇率主连 (BTCmain.US)$ 已一度升穿10万美元)。今次我们就尝试先理解行情后再去学习比特币分析。
比特币分析之概念股怎么看
比特币分析显示，比特币概念股走势出现分化，在这段时间因为比特币剑指10万美元，而 $以太币 (ETH.CC)$ 和一些ALTCOIN于行情初段出现疯牛阶段，带动相关概念股先后火爆炒起。比特币分析中提到 $Coinbase(COIN.US)$ 、 $MicroStrategy (MSTR.US)$ 、 $MARA Holdings(MARA.US)$ 亦跟随行情大升。当中MSTR最火爆，受惠屯积的比特币价格大幅上升外，公司更发债增持比特币，令整个行情火上加油。MSTR在11月份的股价由大选前低位220.82美元升至11月21日高位543美元，累积升幅约146%；两倍杠杆ETF MSTX和MSTU，亦分别升逾429%和407%。火爆的行情令人关注，亦导致不同的公司(包括在美股和香港上市的公司)开始效法MSTR这公司的经营模式，这也是导致比特币价格于大选后特别强势的主要原因。
随著香橼研究（Citron Research）在社交平台X上发帖称，看好比特币的前景，但通过做空MSTR进行对冲。这消息导致股价昨晚见高位后急挫，相关概念股的表现亦较加密货币弱势。笔者认为主要的分别还是在资产性质问题，比特币主要是涉及供求关系紧张为主，但股份则会考虑市盈率、盈利能力和商业模式因素去考虑，单纯比特币价格造好支持股价上升的原因并不稳固。况且从上述也看到这些股票的升幅远高于加密货币，现短暂性出现夸张的调整亦是无可口非。
相关概念股目前涉及的是「非系统性风险」(简单点就是个股营运风险)，短期内操作风险偏高，暂时建议还是先留意加密货币为主。
比特币分析之宏观分析
Red Sweep后的支援数字资产的声音加大。本月多了很多关于加密货币或数字资产的法案，都提出以比特币作为战略性储备为主。考虑到比特币的稀有性，全球只有限量2100万枚，这是刺激BTC剑指10万的主要因素。在美国新政府上任前这段时间，预料市场仍会对加密货币的相关消息比较敏感。
要留意一点，比特币有限量供应几乎众所周知，但如果讨论到数字资产和WEB3.0等的发展，比特币是难以单一去支援整个数字资产。虽然限量优势支持价格稳定，但应用性能则大打折扣，例如币圈内常常说的「每秒处理交易量」则较为逊色。如果要推动数字资产的发展，以太币和一些ALT-COIN的需求将会重现。
最后想补充一点，虽然以太币的供应量没有上限，但在新的共识机制「Proof of stake」下，未来供应量仍是有限可控。只要数字资产的需求加大，亦会导致供不应求，这是为什么近来ETH又再次出现追落后的情况。
比特币分析和以太币看法
笔者认为，以目前牛气冲天的气氛，比特币接近10万美元的水平去操作较为尴尬，如果要去买比特币，最好的还是以慢慢收集屯币的方式去作中长线投资。考虑到比特币的买卖是以0.0003 作为最细单位，加密货币本身就有利于分注收集，加上比特币独特的稀有性作支持，这策略基本上是可以稳定平衡入市风险，但就要作长线投资心态作准备。
短线部署上，个人比较偏向用技术分析去处理比特币，而当中更关注是ETH的表现，主要是考虑到ETH的波动性较大。虽然表现不像BTC不断创下历史新高，但更重要是容易去寻找阻力位和支持位。
技术分析看法
比特币技术分析看法
(截止11月22日1500左近)
比特币近来太过强势，加上已在创历史高位，所以在日线图上寻找不到下一个阻力位或目标价。支持位顺势看10天线或短期上升轨92400美元水平左近。老实说参考意义不大。
在月线图上，比特币自从突破历史高位后，图表上就出现一个「Cup &Handle」的形态。参考过去圆底的底部约在16000美元，2021年的高位在69000，以量度升幅计，则有望挑战122,000美元。
宜留意以上的看法是以月线图为主，短期内出现的误差可能非常之大，这个目标价不宜过份依赖。这也是购买比特币以屯币的态度去处理的原因。
以太币技术分析看法
至于以太币方面，笔者认为可以直接观看小时图作为部署。于上次的文章提及以太币可以见3400美元后，价格一度回落至接近3000美元。从上面的图表可看到，价格只是回调升幅的0.382，然后近来亦回稳重拾升势，如果突破前高位3442美元，则可确认完成一个健康调整并重拾升势。
从短炒的角度去看，买入ETH更容易定下止蚀位和目标价。早前的横行区间顶部3200左右的水平作为参考的支持位，如果不跌穿就顺势交易。突破3442美元的话，下一个目标用量度升幅去计，3442-3014 = 428，428 + 3442 = 3870美元，亦即是今年5月尾反弹的另一个浪顶。
作者信息
谭智乐
富途证券首席分析师
CE No.中央编号:AVJ390
(笔者为证监会持牌人，其及其有联系者并无拥有建议股份发行人之财务权益)
