美國國債（U.S. Treasury Bond，也稱美債）是指由美國政府發行的長期債券，用於籌集政府營運開支及還債等資金。美債通常向大規模機構投資者和個人投資者發行，並且是全球範圍內最流動、最具有信用保證的債券之一，被廣泛認為是避險投資的重要選擇，也是增加被動收入的一個方法。
| 1.安全性 | 2.固定回報 | 3.較高流動性 | 4.平衡風險 |
| 由於美債是由美國政府發債，所以基本上具有信譽及償還債務能力的保障。因此，美債一般被視爲「不會違約」的債券，有全球最安全投資工具之一的稱譽。 | 美債能爲投資者提供固定回報，故投資者購買美債後，便可獲穩定的利息收入。 | 相對其他類型的債券，美國國債流動性較高。 | 若購買高風險產品同時購買美債，美債則可發揮平衡風險及回報的作用。 |
一般來説，美國國債可以分爲短、中、長期，詳細的美債種類可看下表：
| 美國國債種類 | 發行期限 | 到期日數 | 派息頻率 | 特色 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 短期國債 |
美國國庫短期債券 (英文：U.S. Treasury Bills，簡稱T-Bills) |
1年内 | 4週；13週；26週；52週 每週拍賣1次 |
到期前不派息 | 買入時直接由面額折價，在到期日時收到票面金額。 |
| 中期公債 |
美國國庫票據 (英文：U.S. Treasury Notes，簡稱T-Notes) |
10年内 | 每月發行 第2、5、7年：每月月底拍賣 第3、10年：每月月中拍賣 | 每6個月派息1次 |
·基本上是最主要的公債種類 ·10年期美國國債：是美債市場常用的指標，回報率往往表示市場對美國總體經濟的看法 |
| 長期公債 |
美國國庫長期債券 (英文：U.S. Treasury Bonds，簡稱T-Bonds) |
10-30年 | 10年；20年；30年 每月發行；每年2、8月拍賣 | 每6個月派息1次 | ·到期時會以票面價格連最後一期利息一同支付給持有人。 ·發行時，會設定一個接近當時市場殖利率的數值，作為票面利率來進行拍賣。 |
|
美國國庫抗通脹債券 (英文：Treasury Inflation Protected Securities，簡稱TIPS) |
10-20年 | 5年；10年；20年 | 每6個月派息1次 | 本金具有隨通脹或通縮作調整的特性 | |
美國國債收益率，又稱美債孳息率，是指投資者持有美國國債時實際可獲得的回報率。收益率（孳息率）通常會反映市場對美國經濟和財政狀況的看法，也會受到通貨膨脹、利率、面值、持有時間、購買價格和出售價格等多種因素影響。
| 國債名稱 | 收益率（孳息率） |
|---|---|
| 6個月期國債 (US 6M) | 5.32厘 |
| 1年期國債（US 1Y） | 5.01厘 |
| 2年期國債 (US 2Y) | 4.65厘 |
| 3年期國債 (US 3Y) | 4.46厘 |
| 5年期國債 (US 5Y) | 4.30厘 |
| 7年期國債 (US 7Y) | 4.31厘 |
| 10年期國債 (US 10Y) | 4.31厘 |
| 20年期國債 (US 20Y) | 4.58厘 |
| 30年期國債 (US 30Y) | 4.47厘 |
| 數據來源：富途牛牛APP，收益率以四捨五入計算，並取自小數後兩位數字。資料截至2024年04月05日 | |
美債收益率（孳息率）細分不同的定義，包括：
現時收益率（現時孳息率，current yield）── 即按年平均回報率，計算方法是：
債券現時的年度票面息/債券價格x100%
至通知贖回時收益率（至通知贖回時孳息率，yield to call）── 由開始持有債券起計，直至接獲贖回通知為止的回報率，只適用於被提早贖回的債券。
到期收益率（到期孳息率，yield to maturity）── 預計持有債券至到期日所得到的回報率，通常以每年回報率的形式表達，也是最常用到的計算方法。
例子：以1000元買入債券，息率為5%，三年後到期。
投資者將於第一年收到50元債息，在第二年收到50元債息，在第三年到期再收到50元債息，加上1000元的債券價值，即債券的本金，一共是收回1150元。
在發行債券時，發行人已同意支付這1150元，而投資者將每年獲得債息，並於債券到期時取回票面值。
然而，受信債評級和息率等因素影響，債券價格是由市場所釐定的。
到期收益率（到期孳息率）就是用來量度在不同價格買入債券的回報率。
若果：
以950元買入債券，其到期收益率（到期孳息率）是6.9%，高於以債券價值1000元買入時的5%。
以1100元買入債券，到期收益率（到期孳息率）便只有1.6%。
收益率（孳息率）與債券價格相輔相承成，一般出現以下的情況：
1. 若按票面值（即「票面價」或「平價」）買入債券並持有至到期日，收益率（孳息率）將與票面息率相同。
2. 若以高於票面值的價格（即「溢價」）買入債券，收益率（孳息率）將低於票面息率。
3. 若以低於票面值的價格（即「折讓價」或「貼現價」）買入債券，收益率（孳息率）將高於票面息率。
美債收益率（美債孳息率）與股市的關係可算是撲朔迷離，有時是正相關，有時是負相關。
以近期的美股走勢爲例，8月份以來的納斯達克指數與10年期美國國債收益率（孳息率）呈現出非常明顯的負相關，收益率（孳息率）飆升，但納斯達克指數維持低位水平。出現這個情況的原因，很大程度是由於美債收益率（孳息率）的超乎預期地攀升。未來（2024）美股能否持續，也需要重點留意美債收益率（孳息率）的變動。
美債收益率（孳息率）的升跌受著不同因素影響，其中之一就是美國加減息口。
根據美國加息歷史，美國聯儲局從2022年3月起至2023年7月27日，連續加息11次。而美國加息會連帶美債收益率（孳息率）上升，變相令債價下跌。故最近2023年11月2日聯儲局宣佈終止加息，都稍為暫停了美債收益率（孳息率）的升勢。
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投資者為購買美債的目標是希望賺取固定收益，一般會用「債券梯」(Bond Ladder)製造穩定的現金流。換句話說，就是投資的美債的到期年限平均分佈短、中及長年期，然後每次債券到期後再進行投資。
投資者為購買美債的目標是希望賺取固定收益，一般會用「債券梯」(Bond Ladder)製造穩定的現金流。換句話說，就是投資的美債的到期年限平均分佈短、中及長年期，然後每次債券到期後再進行投資。
例子
小明有100萬元資金，想有固定收益作為生活支出，為避免息率波動及流動性不足，於是採用「債券梯策略」，將資金平均投資於4個到期期限不同的美國國債。
1.將這100萬元資金分為4筆各25萬元
2.分別投資6個月、12個月、18個月、24個月到期的美債
當美債到期後：
當6月期的美債到期後取回25萬元本金，再將這筆錢投資12個月到期的美債；當12個月期的美債到期取回25萬元本金時，再將這筆錢投資18個月到期的美債，如此類推。
這樣能製造穩定的現金流，而且每6個月釋放資金後，可以分攤息率的風險，令投資組合更穩定。
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