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期权的持仓风险参数

期权投资者通常会计算持仓组合中的风险参数,以便进行风险管理。

1. 期权持仓希腊值的含义

持仓希腊值

含义

Delta

标的资产价格每变动1个单位时,该期权持仓盈亏金额变化

Gamma

标的资产价格每变动1个单位时,该期权的持仓Delta值变化

Vega

隐含波动率每变动1%时,该期权持仓盈亏金额变化

Theta

时间每流逝一天,该期权持仓盈亏金额变化

Rho

无风险利率每变动1%时,该期权持仓会盈亏金额变化

 

2. 期权持仓希腊值如何计算

持仓希腊值 = 期权希腊值 x 持仓数量 x 合约乘数

以持仓Delta为例:

例子一:单腿期权持仓

假设您持有 10 张美股XYZ的看涨期权合约,每张期权Delta为 0.75,持仓Delta则为750(= 0.75 x 10 x 100)。

这意味着如果标的股票XYZ上涨 1 美元,您的期权持仓盈利 750 美元;如果标的股票XYZ下跌 1 美元,则您的期权持仓亏损 750 美元。

例子二:组合期权持仓

假设您持有15组美股XYZ的多头垂直策略Call 55/60 (即持有 15 张XYZ Call 55 和 -15 张 XYZ Call 60)

• XYZ Call 55 的 Delta为 0.61,对应持仓Delta = 0.61 x 15 x 100 = 915

• XYZ Call 60 的 Delta为 0.29,对应持仓Delta = -0.29 x 15 x 100 = -435

那么组合的持仓Delta为:915 + (-435) = 480。这意味着股票XYZ上涨1美元,您的期权持仓组合将盈利435美元,反之亦然。

注:

1. 持仓希腊值的含义和行情数据中的期权希腊值的含义不同。持仓希腊值是以客户持有的期权来计算出的实际风险值,其含义更为丰富。

行情数据中的期权希腊值可以参阅此处

2. 当持仓组合中含有除正股&期权外的品类(例如:港股轮证)时,汇总行暂不支持计算组合风险值。

 

3. 如何在持仓中设置期权持仓希腊值显隐

如果您期望在持仓中查看持有期权的持仓希腊值,可以在以下路径打开相关字段的显隐:

"设置 - 交易设置 - 持仓展示 - 证券 - 打开期权相关持仓参数"