港美期货指数玩法及注意事项
【期指入门】快速看懂港美指数期货玩法及注意事项
投资股票时，投资者通常都会通过一些主流股票指数来判断整个市场的走向，例如港股中的恒生指数，美股中的标普500指数、纳斯达克100指数等。尽管这些股票指数是无法直接交易的，我们也可以通过ETF、期指、期权、轮证等来交易它们。以下将带大家快速了解期货指数的基本概念及注意事项。
期指的基本概念
期指，就是指数期货，是期货合约的一种。由于期指自带杠杆属性，只需要付相应的保证金(按金)就可以买卖了，通常主流期指的流动性很强，广受投资者欢迎。但与其他商品期货不同的是，例如大豆、原油等期货合约可以选择实物交割，指数期货则只能现金交割。
透过期指，投资者可以轻松实现风险对冲、投机套利等目的，然而大部分人交易期指主要是为了赚取短线价差收益。简单来说，就是看好指数未来走势，就买入相应的期指，只要关联指数上升，期指的价格就会上升，从而产生盈利；反之，若看跌指数，就卖出相应期指，只要关联指数下跌，就能产生盈利。
交易期指需要关注的重要因素
一张指数期权合约包含6个重要因素：合约名称/代码、标的指数、最后交易日(期指结算日)、合约规模、最小变动单位、初始保证金，如下图所示：
什么是“大期”和“细期”？
我们经常听到别人说“大期”或“细期”，以恒指期货为例，大期就是恒生指数期货，小期就是小型恒生指数期货。
简单来说，两者区别在于细期的合约规模更小、保证金要求更低：恒指大期的合约规模是指数点 x 50港元，意思就是相对买入时，指数升1点，持有人就能多赚50港元；而恒指细期的合约规模为指数点 x 10港元，意思就是相对买入时，指数升1点，持有人就能赚10港元。此外，两者的保证金要求也不同，恒指大期的保证金要求也相当于细期的约5倍，投资者可以根据自己的账户资产和风险偏好进行选择。
什么是“即月期指”？
即月期指就是这个月到期的指数期货合约。
通常我们可以选择交易即月、下月、下季月、下下季月甚至更远的期权合约，通过在交易页面修改代码中的数字即可找到这些期指。以微型纳斯达克100指数期货为例：假设即月尾MNQ2408，将代码改为MNQ2409即为下月期指，MNQ2412为下季月期指，以此类推。
若在最后交易日(期指结算日)之前买入并持有期指，假设结算时标的指数高于买入价，则获得盈利，否则则会产生亏损；所得盈亏会以现金形式进行结算。很多投资者也会选择通过“转仓(展期)”来延长投资周期，简单来说，就是平仓即将到期的期指，再买入下个月到期的期指。
什么是期指结算日(最后交易日)？
期指结算日指的是指数期货合约的最后交易日。以恒生指数期货为例，通常期指结算日就是当月的倒数第二个交易日。持有期指的投资者，可以根据自身情况，选择是否需要“转仓”、“平仓”或“持有到结算日”。
期指结算日当日收盘后，交易所会根据当天交易情况，计算出结算价，对未平仓的合约进行平仓和结算。若结算价高于合约买入价，则期指买方获利，反之则会产生亏损。
什么是“高水”和“低水”？
高水、低水，是什么意思？其实两者指的都是期货价格与现货价格之间的关系。
本质上，期货价格是对未来到期日现货价格的估算。买入期货的当下并不会马上作结算，而是要等到月底才作结算。但在期货结算前，市场可能会对现货后市的走向有不同看法，因而期货价格可能会不断变动，与现货价格发生偏离。最终，交易所会根据最后交易日的情况，计算得出最后结算价并进行结算。
高水
高水，亦叫升水，意思就是期货价格高于现货价格；
低水
低水，亦称贴水，意思就是期货价格低于现货价格。
以恒指期货为例，一般情况下，如果出现期指高水的情况，期指高于恒指，表示期货市场的投资者普遍看好后市走向，愿意以相对现货市场更高的价格购买期指。
反之，如果期指出现低水，可能暗示著期货投资者预计未来恒指会下跌，对后市信心不足。但是，如果遇到恒指成分股除净，恒指期货大概率会出现低水的情况。
交易期指时，账户内需要多少按金/保证金？
上文中提到，账户中需要有足够的初始保证金，才能交易一张期指。除了初始保证金以外，在持有期指时，还需要关注维持保证金。不同期指的保证金要求也不一样，此外，交易所也会随时根据市况变化调整保证金要求。
若市况波动剧烈，账户内资金不足时，券商工作人员可能会向投资者发出提醒，需要投资者尽快存入资金或平仓部分资产，以降低账户整体风险；若市场波动进一步加大，账户内资金跌至维持保证金以下时，券商有可能会直接替客户平仓，以控制风险。
若您想查询具体期指的保证金要求，可以按此查询：期指的保证金要求
富途为香港、美国的期指交易者提供了期货优惠保证金计划，具体信息可按此查询：期货优惠保证金计划
期指的交易时间
期指的交易时间与股票不一致，不同市场的期指交易时间也各不相同。以港股期指(包括夜期)和美股期指为例，交易时间如下：
什么是夜期？
除了上午及下午的持续交易时段，部分香港期货还可以在夜盘进行交易。夜盘交易的期货合约，将被算作T+1日的订单。
富途支持夜期交易的期货合约类型有：恒指期货及期权(含周期权)、小恒指期货及期权(含周期权)、国指期货及期权(含周期权)、小国指期货及期权(含周期权)、MSCI相关指数期货、美元黄金期货。
如何在富途牛牛中交易期指？
打开富途牛牛app，点击下方导航栏中的“市场”，在页面上方选择“期货”；
在“全部”页面的“指数期货”一栏中，选择对应期指；点击箭头可展开更多标的；
或选择不同市场，例如“港期”或“美期”，在“指数期货”中选择更多该市场的主流期指
点击期指名称，例如“恒生指数期货”，可进入该期指的报价页面；
下滑页面，点击“合约资料”，可查看该期指的基本信息；
点击左下角“交易”，可进入下单页面；
更改期指代码，可变更合约到期月份；也可以在该页面查看开仓一张期指的初始保证金要求。
