Microsoft Q4 業績公佈和預測-專家分析

        微軟（nasdaq msft）公佈第四季度業績，儘管本季營收利潤均超出華爾街預期，但雲服務業務收入增長放緩，AI影響尚未反映，且對AI服務的資本開支仍在加速，微軟盤後股價下挫。

Source：富途牛牛 - 微軟：为支持AI而打造新的数据中心，这将急剧推高成本 - 2023/07/26

Part 2：Microsoft FY2023 Q4 業績摘要

1. 主要指標和歷史業績

• - Microsoft 今日市盈率為 34.30 
• - Microsoft FY2023 Q4 每股收益為 $2.69, YOY +20.63%
• - Microsoft FY2023 Q4 營收為 $56.2B, YOY +8.34% 
• - Microsoft FY2023 Q4 流动比率為 1.77, YOY -0.87% 
• - Microsoft FY2023 Q4 資產回報率為 5.07%, YOY +7.44%
• - Microsoft FY2023 Q4 股東權益報酬率為 10.02%, YOY -1.42%
• - Microsoft FY2023 Q4  毛利率為 70.11%, YOY +2.61% 
• - Microsoft FY2023 Q4 净利率 35.74%, YOY +10.73%

2. Microsoft FY2023 Q4 財務分析報告

•         微軟（MSFT.O）於美東時間 7 月 25 日發布 FY23Q4 業績，業績小幅超市場預期，盤後股價一度跌逾 4%。業績顯示，微軟第四財季按年增長8%至562億美元，市場預期為554.9億美元；調整後按年增長21%至2.69美元，市場預期為2.56美元；市場關注的支出資本為89.4億美元，同樣高出市場預期的78.5億美元。

Source：富途牛牛 - 微軟：为支持AI而打造新的数据中心，这将急剧推高成本 - 2023/07/26

3. Microsoft FY2023 Q4 業務數據

業績小幅超市場預期，FY24Q1業績指引放緩 FY23Q4公司 

        營收為562億美元，YoY+8%，營收增長持續回暖，主要受惠於智能雲同生產力業務，還有會計準則調整以及降低成本成功增加效益，使公司保持高利潤水平。 FY23Q4公司毛利率提高達70%；經營利潤為243億美元，YoY+18%，淨利潤為201億美元，YoY+20%，調整後EPS為2.69美元，YoY+21%。但FY24Q1業績指引放緩，其中，按固定匯率計算，Azure收入增速放緩至25%-26%。
智能雲業務增速放緩，商業剩餘履約合同增長明顯放緩

        FY23Q4智能雲收入為240億美元，YoY+15%（CC+17%），主要係受微軟雲Azure同其他雲業務驅動。其中，Azure同其他雲服務收入增長26%（CC+27%）。以固定匯率計算，Azure營收增長由上季度31%下降至27%。其中AI按年大約貢獻1%，符合基本預期。另外，以固定匯率計算，FY23Q4商業剩餘履約合同金額按年增加18.5%至2240億美元，增長速度持續由FY23Q1的31.4%下降至18.5%，降幅相對較大。長期而言，預計雲計算的滲透率提升及AI需求增長有望持續提高Azure的收入。
Copilot普及率增加，有望增加office商業收入

        FY23Q4生產力同業務流程收入為183億美元，增長10%（CC+12%）。其中， Office 365 商業收入增長15%（CC+17%）；Office消費者產品同雲服務收入增長3%（CC+6%）；Dynamics 365 收入增長26%（CC+28%）。本季度生產力業務未有反映Copilot的影響力。其後公司持續擴大Copilot對各產品線的應用，反映出Copilot在微軟生態有重大的擴展性。除office Copilot，公司更推出GitHub Copilot、Security Copilot、Sales Copilot或Service Copilot一系列產品。預計Copilot會更商業化，將提高公司生產力業務與微軟生態收入，例如增加Azure使用率等，整體潛在市場(TAM)巨大。

Source：富途牛牛 - 微軟（MSFT.O）四季报点评：短期 AI 对业绩贡献有限 - 2023/07/26

Source: https://www.futunn.com/hk/stock/MSFT-US/financial/main-composition

Part 3：Microsoft FY2024 Q1 業績預測

1. Microsoft FY2024 Q1 分析師評級預測， October 18th

逾 35位分析師對Microsoft公司過去幾個季度的收入、股票趨勢和財務數據進行全面分析後，認為MSFT股票前景看好。未來12個月的股價預計可達$398.790 。（立即查看分析師評級。）

- 目标價格: $398.790

- 2024 年Q1 每股收益預測: $2.648

- 2024年 Q1 營收預測： $54.5B

- 2024年 Q1 息前利潤預測： $24.1B

2. Microsoft 技術分析預測， October 18th, 2023

 -KDJ 目前為 k:82.402 D:81.351 J:84.505 ，顯示出 bearish 信號。
- OSC 目前為 OSC:985.225 ，顯示出 bearish 信號。

- BIAS 目前為 BIAS1:0.401 BIAS2:1.781 BIAS3:2.556 ，顯示出 neutral 信號。
- RSI(12) 目前為 RSI12:58.410，顯示出 neutral 信號。
- MACD 目前為 DIF:1.613 DEA:-0.013 MACD:3.251 ，顯示出 neutral 信號。
- MA 目前為 MA5:331.202 MA10:327.979 MA20:322.208 MA30:325.787 MA60:326.360 ， 顯示出 neutral 信號。

• - BOLL 目前為 MID:322.208 UPPER:336.366 LOWER:308.049 ， 顯示出 neutral 信號。
• * neutral表示走勢未明，bearish表示睇淡， bullish表示睇好

Part 4：如何在香港购买Microsoft 股票

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