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HYG 260618 75.00P
HYG260618P75000
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PCG 260918 23.00C
PCG260918C23000
指数期权：港股恒指期权
1. 简介
指数期权是以恒生指数或国企指数等市场指数作为基础的期权合约，用以管理投资组合风险或捕捉指数套利机会。在香港市场，指数期权于香港期货交易所交易。常见有恒生指数期权、小型恒生指数期权、恒生中国企业指数期权等。
1.1 投资指数期权好处
投资者如果选择正确的期权策略，不论升跌市都有赚钱机会。投资正股的同时，可以配合期权作为对冲。
1.2 富途买卖指数期权优势
富途现已支援交易恒指期权，只须在报价页面按入“市场”，然后选择“期权”，再按入“港指”即可。
1.3 毫秒级报价
美股期权链、成交数据、买卖报价等数据支援1秒多次更新，为投资者提供及时可靠的期权报价。
1.4 期权策略组合保证金减免
富途推出期权组合保证金减免，以提高资金灵活度。
以下策略提供期权组合保证金减免：
1）股票担保策略（Covered Stock）
2）垂直价差策略（Vertical）
3）跨式策略（Straddle）
2. 投资教学
2.1 标准合约与小型合约的区别
| 恒生指数期权 | 标准合约 | 小型合约 |
| 产品代号 | HSI | MHI |
| 合约乘数 | 每指数点$50 | 每指数点$10 |
| 合约月份 | 短期期权：现月、下三个月及之后三个季月远期期权：之后三个6月及12月合约以及再之后三个12月合约 | 现月，下月，及之后的两个季月 |
| 行使方式 | 欧式期权 | 欧式期权 |
| 行使价 | 短期期权20,000点或以上，行使价间距为200；5,000至20,000点，行使价间距为100 长期期权20,000点或以上，行使价间距为400；5,000至20,000点，行使价间距为200 | 20,000点或以上，行使价间距为200；5,000至20,000点，行使价间距为100 |
| 合约到期日 | 该月最后第二个营业日 | 该月最后第二个营业日 |
| 交易所费用 | $10 | $2 |
2.2 每周合约与月度合约的区别
每周指数期权与月度指数期权相似，到期日是在每周最后一个营业日，而非每月倒数第二个营业日。
由于“每周指数期权”到期日较短，期权金比月度指数期权合约低。而时间值损耗快过月度合约，可因应短期市场事件进行买卖或对冲，需留意风险。
2.3 交易规则
恒指期权与国企指数期权的行使方式为欧式期权，即不会出现到期前的交收或交货，只可于到期日行使。
交收方式上，指数期权是现金交收。期权于到期时入价后，所有盈亏都是以现金结算。
2.4 四种基本的期权类型
期权有两大类，分别是认购期权 (Call Options)及认沽期权 (Put Options)。
| 预期 | 期权金 | 风险 | 盈利 | |
认购期权长仓 (Long Call) | 指数会上升 | 付出 | 亏损期权金 | 指数上升带来潜在利润 |
认购期权短仓 (Short Call) | 指数窄幅偏淡 | 收取 | 指数上升带来潜在亏损，理论上可能无限 | 赚取期权金 |
认沽期权长仓 (Long Put) | 指数会下跌 | 付出 | 亏损期权金 | 指数下跌带来潜在利润 |
认沽期权短仓 (Short Put) | 指数窄幅偏好 | 收取 | 指数下跌带来潜在亏损，理论上可能无限 | 赚取期权金 |
2.5 恒指期权与恒指期货
恒指期货及期权都是股市指数衍生产品，同是衡量港股表现的标准；两者都用期货账户交易。
不过两种衍生品的属性有所不同。投资恒指期货，不论其合约挂勾的指数走势如何，买卖双方都必须按合约的条款履行交收责任；而恒指期权的买方拥有的是权利而非责任去买入或沽出相关资产，卖方处于被动，与须按买方的决定行事。
3. 富途开户方法
了解开户方法：https://www.youtube.com/watch?v=qDeoC6pnaFQ
以上内容并非亦不应被视为投资建议，亦不构成任何认购、买卖或赎回任何投资产品之要约或要约招揽。期权合约属于衍生产品，并非适合所有投资者。阁下应就本身的投资经验、投资目标、财政资源及其他相关条件，小心衡量自己是否适合参与该等买卖。
买卖期权合约的亏蚀风险可以极大。在某些情况下，阁下所蒙受的亏蚀可能会超过最初存入的保证金数额。即使阁下设定了备用指示，例如 “止蚀”或“限价” 等指示，亦未必能够避免损失。市场情况可能使该等指示无法执行。阁下可能会在短时间内被要求存入额外的保证金。假如未能在指定的时间内提供所需数额，阁下的未平仓合约可能会被平仓。然而，阁下仍然要对阁下的帐户内任何因此而出现的短欠数额负责。因此，阁下在买卖前应研究及理解指数期权，以及根据本身的财政状况及投资目标，仔细考虑这种买卖是否适合阁下。如果阁下买卖期权，便应熟悉行使期权及期权到期时的程序，以及阁下在行使期权及期权到期时的权利与责任。
本声明并不涵盖买卖期权的所有风险及其他重要事宜。就风险而言，阁下在进行任何上述交易前，应先了解将订立的合约的性质(及有关的合约关係)和阁下就此须承担的风险程度。
