加密货币ETF的投资小知识

3963人浏览2024.11.26

继上月文章香港ETF市场的发展和机遇提及目前港股有很多不同类型的ETF，今日将会和大家介绍近来热门的加密货币ETF。为大家去了解加密货币ETF现货和期货的分别，和投资者该用什么心态去参与这些加密货币的投资机会。投资者亦不再仅限于去美股投资概念形相关股份，例如 $Coinbase(COIN.US)$ $Marathon Digital(MARA.US)$或 $数字货币(BK20010)$等等。

于今年的4月30日，港交所成功推出首批加密货币现货ETF（Exchange-Traded Fund）。这些ETF的成立，不仅是扩充产品种类和增加市场深度的关键一步，也意味著投资者将直接投资于实体加密货币。尽管此前香港市场已出现了以加密货币期货为基础的ETF，但现货ETF的推出无疑给渴望更直接曝险于加密货币市场的投资者带来了新的机遇。

现货ETF与期货ETF的差异及投资者应关注的事项

现货ETF与期货ETF在机制上存在本质上的不同。现货ETF直接持有加密货币，其价值直接与持有的加密货币市价挂钩。相比之下，期货ETF所追踪的是加密货币期货合约，其价值受到期货市场的溢价或折价以及滚动成本影响，可能导致长期持有时与现货市场价格出现较大偏差。对投资者而言，选择现货或期货ETF需要考虑投资目标、市场波动性对现货与期货价差的影响，以及对于持有实体资产与衍生品的偏好。

上述则是学术上为大家带来的观点，以下则是笔者简单做下的小总结﹕

现货加密货币的ETF好处就是投资者可以透过ETF直接持有相关的加密货币，节省滚动成本；而代价将会是涉及的风险则是储存相关的加密货币的成本和流动性风险。

期货加密货币的ETF好处则是透过衍生工具去持有相关ETF，可以减低交易对手风险；而代价则是长线持有(这里说的长线是涉及数以多年计)时转仓带来的成本，导致长期持有时与追踪资产的表现可能会出现偏差。

加密货币投资机会

加密货币作为一种新兴的资产类别，其价格波动性和潜在的高回报吸引了许多投资者的注意。随著时间的推移，加密货币市场逐渐成熟，加密货币的ETF产品也在不断创新和发展。这些ETF产品可能会包括多种加密货币的组合，提供对特定技术或生态系统的曝险，甚至可能包含对加密货币相关的股票的投资。对于希望通过分散化投资来降低单一资产波动的风险的投资者来说，这些产品可能是一个有吸引力的选择。同时，香港证监会(Securities and Futures Commission，SFC）对加密货币交易的监管态度也在不断演变，对相关产品和基金亦越来越严格，这意味著，投资于香港的加密货币ETF，投资者在享受加密市场潜在收益的同时，也能获得监管层面的保护。

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笔者想做一个小总结，在投资意见上，ETF最重要考虑的因素不一定是管理费，公司追踪相关资产的能力是最关键。其次，如果投资者想参与短线操作，选择ETF的目标则最好是关注流动性风险，所以个别ETF的交投量是首要考虑因素；如果投资者想作长线部署，除了追踪资产价格的表现外，则同时要留意发行商的品牌、营运能力和市场定位。

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富途证券首席分析师谭智乐

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本节要点

现货ETF与期货ETF的差异及投资者应关注的事项
加密货币投资机会
如何在富途牛牛寻找相关主题