繁體中文
返回

期權的持倉風險參數

期權投資者通常會計算持倉組合中的風險參數,以便進行風險管理。

1. 期權持倉希臘值的含義

持仓希臘值

意義

Delta

標的資產價格每變動1個單位時,該選擇權持倉盈虧金額變化

Gamma

標的資產價格每變動1個單位時,該選擇權的持股Delta值變化

Vega

隱含波動率每變動1%時,該選擇權持倉盈虧金額變化

Theta

時間每流逝一天,該選擇權持倉盈虧金額變化

Rho

無風險利率每變動1%時,該選擇權持倉會盈虧金額變化

 

2. 如何計算期權持倉希臘值

持倉希臘值 = 期權希臘值 x 持倉數量 x 合約乘數

以持倉Delta為例:

例子一:單腿期權持倉

假設您持有 10 張美股XYZ的看漲期權合約,每張期權Delta為 0.75,持倉Delta則為750(= 0.75 x 10 x 100)。

這意味著如果標的股票XYZ上漲 1 美元,您的期權持倉盈利 750 美元;如果標的股票XYZ下跌 1 美元,則您的期權持倉虧損 750 美元。

例子二:組合期權持倉

假設您持有15組美股XYZ的多頭垂直策略Call 55/60 (即持有 15 張XYZ Call 55 和 -15 張 XYZ Call 60)

• XYZ Call 55 的 Delta為 0.61,對應持倉Delta = 0.61 x 15 x 100 = 915

• XYZ Call 60 的 Delta為 0.29,對應持倉Delta = -0.29 x 15 x 100 = -435

那麼組合的持倉Delta為:915 + (-435) = 480。這意味著股票XYZ上漲1美元,您的期權持倉組合將盈利480美元,反之亦然。

注:

1. 持倉希臘值的含義和行情數據中的期權希臘值的含義不同。持倉希臘值是以客戶持有的期權來計算出的實際風險值,其含義更為豐富。

行情數據中的期權希臘值可以參閱此處

2. 當持倉組合中含有除正股&期權外的品類(例如:港股輪證)時,匯總行暫不支持計算組合風險值。

 

3. 如何在持倉中查看期權持倉希臘值顯隱

如果您期望在持倉中查看持有期權的持倉希臘值,可以在以下路徑打開相關字段的顯隱:

"設置 - 帳戶持倉 - 證券字段 - 打開期權相關持倉參數"