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期權交易常見問題

 

1. 期權如何進行交易?

2. 期權交易支持哪些下單類型?

3. 期權交易的最小單位是什麼?

4. 期權的交易時間是什麼?

5. 為什麼買入開倉期權會增加賬戶保證金要求?

6. 為什麼期權賣出價低于(或買入價高于)逐筆但沒有成交?

 

1. 期權如何進行交易?

期權交易方式與股票交易方式相同,輸入數量、價格後即可下單交易。

選擇買入即買入持有期權,選擇賣出即賣空期權;若已持有期權的多頭或者空頭倉位,同樣可以通過賣出和買入操作進行平倉。

 

2. 期權交易支持哪些下單類型?

目前美股期權交易支持限價單、市價單、止損限價單、止損市價單、觸及限價單、觸及市價單、跟蹤止損限價單、跟蹤止損市價單。

 

3. 期權交易的最小單位是什麼?

期權作為一種合約,其交易單位為 1 張。一般情況下,1 張期權合約大小為 100 股(公司行動可能導致 1 張期權合約大小為非 100 股)。

例如:AAPL 170314 140.00C,期權行情價格為 $2,則此張合約價格(權利金)為 $2 * 100 = $200。在行權時,你會獲得 100 股 AAPL。

 

4. 期權的交易時間是什麼?

期權的交易時間為美國東部時間(ET):9:30~16:00

    ● 當處于美夏令時(3月~11月),以上時間對應北京時間 21:30~4:00

    ● 當處于美冬令時(11月~次年3月),以上時間對應北京時間 22:30~5:00

注:

美股期權不支持盤前和盤後交易,但部分ETF、ETN期權會延長交易至16:15 ET。

如客戶在非交易時間下單,訂單會在盤中交易時段開始後排隊提交,排隊時請耐心等待,詳情可以參考隔夜掛單(預埋單)相關介紹。

 

5. 為什麼買入開倉期權會增加賬戶保證金要求?

一般來說,作為權利方,買入開倉期權並不需要向您收取額外的保證金。但從賬戶風險的角度,買入開倉期權,相當于將部分可用資金轉換成了同等價值但不可抵押的期權合約。因此您的賬戶資產淨值並不會發生變化,但可用資金減少。

可以近似認為:賬戶的可用資金 = 賬戶的資產淨值 - 賬戶整體初始保證金要求。所以買入開倉期權增加的賬戶保證金要求,實際上代表了賬戶可用資金的減少,原理與您買入不可抵押的股票(融資保證金率100%)類似。

另外請您注意,出于風險控製的考慮,如您在期權到期日收盤前 1 小時內,買入開倉價內或接近價內的期權,此時會按照行權所需購買力計算開倉初始保證金要求。

 

6. 為什麼期權賣出價低于(或買入價高于)逐筆但沒有成交?

在交易美股期權時,有時會看買賣盤中有以更差價格成交的記錄,自己的訂單價格更優卻沒成交。可能是由于以下原因:

1、期權市場流動性正常,但由于美股特殊的報價規則(美股買賣盤 BBO / NBBO 報價規則),在買賣盤上看到的買一賣一是某個交易所的最高買入價 bid 和最低賣出價 offer 的報價,有部分訂單是有可能會被路由到其他交易所進行撮合交易的。

另外,當交易不活躍時,不同交易所的報價有可能會存在較大的差異,但未及時同步,可能導致期權訂單不能成交。

2、由于期權存在組合訂單,所以進行期權交易時,如果提交了期權單邊的買/賣訂單,這樣的訂單就不一定能夠成交。

例如,有些券商允許客戶通過同時掛出一個 long call 和 short call 的訂單來進行期權組合訂單(Spread)的交易。只有當 long 和 short 的價格都符合買賣價時,該訂單組合中的兩個訂單會同時成交。

以一個具體的例子來看,BABA 的某只期權,當前的買一價為 $3.00,並且這個買單是交易所撮合的某個組合訂單的一部分。這時提交一個 $2.80 的賣單,不一定能夠確保成交。

以上所描述的是美股期權市場的正常現象,期權訂單已經提交至上遊,是否能夠成交取決于交易所是否撮合。