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債券交易規則

1. 債券買賣

1.1 為什麼要在富途投資債券?

富途支持全線上交易債券,操作簡單,體驗良好。另外,由於依托強大的IT能力,富途債券省掉了大量人工成本,收取的債券相關費用相對其他平台更加優惠。

 

1.2 怎麼通過富途買賣債券?

目前債券只對PI客戶開放(美國國債除外)。開通富途證券賬戶與基金賬戶後即可進行債券交易。

 

1.3 哪些客戶不能買賣債券?

目前富途不支持美國公民或者美國稅務居民,以及ESOP綜合賬戶買賣債券。但是,ESOP客戶一般會同時開通個人的證券與基金賬戶,ESOP客戶可以使用其個人的證券與基金賬戶買賣債券。

 

1.4 怎麼買入債券?

(1) 通過債券首頁或搜索選中想要交易的債券後,在債券詳情頁點擊買入進入買入界面

(2) 輸入想要購買的面值和期望的買入價格,可根據“參考賣盤價”下單。 (此價格僅為“參考價”,實際可執行的成交價格可能與其有出入。)

(3) 點擊買入,輸入交易密碼,訂單提交成功後請耐心等待交易撮合,成交價格將不超過下單價格

 

1.5 怎麼賣出債券?

(1) 通過基金賬戶持倉列表點擊債券進入債券持倉頁,然後選擇想要賣出的債券,點擊賣出

(2) 輸入想要賣出的面值和期望的賣出價格,可根據“參考買盤價”下單。 (此價格僅為“參考價”,實際可執行的成交價格可能與其有出入。)

(3) 點擊賣出,輸入交易密碼,訂單提交成功後請耐心等待交易撮合,成交價格將不低於下單價格

 

1.6 為什麼提交訂單後沒有立即成交?

由於債券為場外交易,依賴交易員撮合成交,所以成交時長與價格,與每天的市場流動性、對手方情況等多種因素有關。您可以嘗試調高買單價格/調低賣單價格,或耐心等待,當合適的對手方和市價出現時,可被撮合成交。

 

1.7 債券交易是否必須按整手下單?

通常按照債券的起購面值的整數倍數下單,成交概率會更大。非整數倍數也支持下單與成交。

注:起購面值可通過 債券詳情頁-交易規則 查看。

 

1.8 債券買入和賣出時的訂單總額怎麼計算?

買入訂單總額 = 買價 × (買入面值 ÷ 單只債券面值) + 應計利息 + 費用總計

其中,應計利息支付給交易的對手方,費用支付給平台 

賣出訂單總額 = 賣價 × (賣出面值 ÷ 單只債券面值) + 應計利息 - 費用總計

其中,應計利息是從交易的對手方獲得,費用是支付給平台

舉例說明:

假設買入訂單價格為100,面值為20萬美元,最終以99.5的價格成交,應計利息為800美元,交易費用總計175美元。則您的應付金額為

99.5×(200000÷100)+800+175=199,975 美元

假設賣出訂單價格為100,面值為20萬美元,最終以100.5的價格成交,應計利息為800美元,交易費用總計175美元。則您的應獲金額為

100.5×(200000÷100)+800-175=201,625 美元

注:下單頁面提示的預估訂單金額可能不等於實際成交的金額,預估訂單金額的說明見債券訂單的預估金額

 

1.9 什麼是應計利息,應計利息怎麼計算?

應計利息不是費用,而是買家支付給賣家的持有期間的利息,雖然債券一般是半年才派息一次,但是買入持有之後每天都會計算應計利息,交易時買家需要支付這部分錢給賣家。應計利息會在派息之後清空並重新計算。

對於債券詳情頁的單位應計利息,計算公式為:

單位應計利息=票面值*票面利率*計息係數

其中,計息係數取決於計息基準,不同的債券有不同的計息基準。

以富途平台上的債券為例,一般計息基準為30/360。因此這裡的計息係數按照30/360來計算,計算方式如下:

計息係數= [360*(Y2-Y1)+30*(M2-M1)+(D2-D1)]/360

其中,(Y1/M1/D1)指的是債券的上一付息年/月/日(若為第一次付息則為發行日),(Y2/M2/D2)指的是債券利息累計到的年/月/日。對於一筆交易,(Y2/M2/D2)指該筆交易的交收日。

舉例,假設一隻債券票面利率為 8.1%,每半年付息,最近一次付息日期和下一次付息日期分別是 2022/07/15和2023/01/15,則累計到2022/11/11的單位應計利息為100*8.1%* [360*(2022-2022)+30*(11-7)+(11-15)]/360=2.61美元

 

對於一筆債券交易,交易的應計利息計算公式為:

一筆交易的應計利息=單位應計利息*成交面值/票面值

舉例,假設債券詳情頁展示的單位應計利息為2.61,持倉面值為20萬美元,則交易的應計利息=2.61*200000/100=5220美元

注:債券T日的交易T+2日完成交收,債券詳情頁的單位應計利息、交易金額中的應計利息均為累計到T+2日的數值。

 

1.10 債券费用

債券费用:點擊查看 

 

1.11 債券買賣何時交收?

債券持倉T+2完成交收。您T日買入債券後,T+3可以賣出(T指債券交易日)。

買入債券的資金T+1完成交收,賣出債券的資金T+2完成交收(T指對應的證券交易日)。若遇到債券或證券非交易日,交收將順延。

 

1.12 債券是否必須持有到期?

可以持有到期,也可以在任何交易時間內提前賣出。

 

2. 部分名詞解釋

面值:債券的票面金額,代表到期後償還的本金。

到期收益率:Yield to Maturity(YTM),指投資者持有債券至到期日,並假定債券本金和利息都按時支付時,以買入價格計算的內部收益率。按到期收益率對債券所有未來的現金流(包括本金和利息)進行折現,所得到的現值和買入價格相等。可參考以下公式

其中Y為到期收益率,PV為債券買入價格,M為債券面值/本金,t為剩餘的付息年數,I為當期債券的票面年利息。

買入參考價:指從平台處買入債券的參考價格,不保證一定能以此價格成交。

賣出參考價:指把自己持有的債券賣出的參考價格,不保證一定能以此價格成交。

中間價:(買入參考價+賣出參考價) ÷ 2,主要用來計算持倉市值。