公司行动等特殊情况处理

1. 公司行动对期权合约有何影响?

当标的股票进行派发股息或红利相关的公司行动时,港交所会提前发布公告宣布公司行动的类型(特别股息、现金红利或特殊股息)以及相应的除权日。

公司行动前已经发行的期权合约将根据公告内容作出对应的调整,一般来说会涉及期权的代码、行权价与合约规模的改变,具体的调整比率以港交所公布的数字为准。

请留意:

1. 期权合约总价值一般不会因合约的资本调整而产生改变。

2. 期权代码更新后,合约流动性可能降低。

3. 资本调整后,交易所若未公布调整后合约的保证金要求,富途出于风险考虑,可能会在原合约的保证金基础上做适当的上浮,直至交易所更新相关保证金要求。

更多详情,您可以查阅交易所的相关通告


2. 公司行动对组合期权有影响吗?

有。由于公司行动涉及到期权合约规模的改变,您如果持有股票担保(Covered Call)的组合期权,在公司行动后大概率会被拆分,导致账户保证金要求增加。SEOCH关于组合的处理规则,您可以访问查阅交易所的相关信息

对于您的组合期权持仓,您可选择以下市场操作以防止组合被拆分而导致的账户风险:

1. 择时平仓组合中的期权空仓,并于资本调整后重新备兑;

2 .在当前备兑股数的基础上,加持部分正股;

3. 暂时不进行市场操作,等公司行动完毕后观察账户情况再做决策


举例 - 腾讯控股(00700.HK)宣布进行其他形式的分配(特别股息、现金红利或特殊股息)公司行动,2022年1月20日为除权日。若您在2022年1月20日开盘前仍持有TCH期权,届时合约将进行资本调整,持仓期权代码将自动更新为TCA,从除权日开始以新代码进行交易。

期权调整规则如下:

1、交易代号调整:由TCH调整为TCA

2、行使价调整:新行使价 = 原行使价 * 调整比率

3、合约规模调整:新合约规模 = 原行使价 * (原合约规模 / 新行使价)

注:调整比率待香港港交所公布

公告截图:


假设1月19日腾讯港股收盘价为460HKD,京东港股收盘价为280HKD,那么【调整比率】约为[460-(280/21)] / 460 = 97.1014%。若您持仓100股腾讯正股和一张TCH期权空仓,此时期权规模为100,正好与正股备兑。在公司行动后,您会持有100股腾讯正股和一张TCA期权空仓,此时期权规模约为100/97.1014%= 102.9851,组合因正股数量不足以备兑而被拆分。

在上述例子中,您可以在公司行动之前,平仓持仓中的TCH期权或者加持3股腾讯正股,来防止组合被拆分而导致的保证金增加与可能的账户风险。


3. 香港股票期权大额未平仓申报

根据证监会《证券及期货条例》第 571 章 35 条 、《证券及期货(合约限量及须申报的持仓量)规则》、香港交易及结算所有限公司《加强监管指数期货及期权大额未平仓持仓呈报》规则指引:除非获得授权,否则,当客户账户持有期权合约超出大额未平仓申报水平,需要向交易所进行申报。

3.1 申报条件

收盘后持仓合计超过 1,000 张的股票期权类别(正股标的相同,为同一个期权类别),需要申报。

3.2 申报方式

  1)客户仅在富途开户且持仓达到申报水平,富途将作为代理人代客户申报,客户不需要做任何操作;

  2)客户在多个经纪商的持仓合并计算后达到申报水平,客户可委托其中任一经纪商为代理人向交易所统一申报,或授权经纪商分别向交易所申报持仓。

3.3 相关链接

  1)有关衍生产品的大额未平仓合约及持仓限额规则以监管机构公布为准,详情可参考交易所网页

  2)《持仓限额及大额未平仓合约的申报规定指引》