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期货及期货期权的交易与交收机制

1. 期货

1.1 交易货币:港元、美元、离岸人民币、日元

1.2 交易方式:开仓交易不产生实际订单金额,用户最大购买力可支付保证金即可进行开仓;

1.3 订单类型:  

• 港期期货:支持限价单、市价单、竞价市价单、止损限价单、止损市价单、触及限价单、触及市价单、跟踪止损限价单、跟踪止损市价单,其中竞价市价单需在开市前议价时段进行;

• 美期期货:支持限价单、市价单、止损限价单、止损市价单、触及限价单、触及市价单、跟踪止损限价单、跟踪止损市价单;

• 新加坡期货、日本期货:支持限价单、市价单、止损限价单、止损市价单、触及限价单、触及市价单、跟踪止损限价单、跟踪止损市价单;

1.4 平仓原则:遵循先开先平原则,即平仓顺序将按照开仓时间进行,优先平开仓时间较早的合约;

1.5 期货的交收机制:

• 现金交割:过了最后交易日而未平仓的期货合约,将会进入交收阶段,无需特殊的操作。

• 实物交割:富途不支持商品期货的实物交割,客户需要在第一通知日或最后交易日前平仓。

 

2. 香港指数期权

2.1 交易货币:港元

2.2 交易方式:开仓交易不产生实际订单金额,用户最大购买力可支付保证金即可进行开仓;

2.3 订单类型:支持限价单、止损限价单、触及限价单、跟踪止损限价单;

2.4 行使方式:欧式

2.5 行使时结算方式:现金结算

2.6 到期日结算:

• 用户持仓至最后交易日仍未平仓时,香港期货结算有限公司会自动行使所有价内认购期权(即行使价低于结算价的认购期权)及所有价内认沽期权(即行使价高于结算价的认沽期权);

• 将按【正式结算价】进行现金结算

 

3. 美期期货期权

3.1 交易货币:美元

3.2 交易方式:买入期权需支付期权金,卖出期权可以得到期权金但是需支付保证金

3.3 订单类型:支持限价单、市价单、止损限价单、止损市价单、触及限价单、触及市价单、跟踪止损限价单、跟踪止损市价单;

3.4 平仓原则:遵循先开先平原则,即平仓顺序将按照开仓时间进行,优先平开仓时间较早的合约;

3.5 行使方式:欧式/美式

3.6 行使时结算及交收方式:

实物交割:交付物是期货合约,开仓价格为期权的行权价。

现金交割:交付物是现金,将按最终结算价进行现金结算。

绝大部分的行权动作是根据到期日当天的【最终结算价】自动进行的,但对于美式期权也有可能发生提权行使/被行使的情况。

• 期权权利方:

  1) 在期权到期日当天,若期权为价外,将过期作废价值归零,不会有行权;若期权为价内,则会自动行权。
  2) 提前行权:请在交易日北京时间凌晨2点前发送邮件至dealing@futuhk.com,邮件要包含牛牛号、期权代码、行权方式(提前行权)、行权张数。
  3) 放弃行权:暂不支持,若收到Margin Call通知,可选择自行平仓期权,或通过平掉其他仓位、入金等方式来使得账户保持足够的行权资金。

• 期权义务方:

  1) 当期权被行使时,期权结算所会按随机方式将未平仓短仓与行使的期权配对。您的账户被指定分配时,您须根据期权的交收机制进行结算。
  2) 一般而言,价内期权在到期时都会行权。若在到期日持有空头的价内期权,需要接受指派。实际交易时,由于买入方拥有是否行权的决定权,亦可能出于其自身的交易策略考虑,选择放弃行权或提前行使期权(无论价内价外),此时空头期权持有方则可能不被指派(买入方放弃行权),或被价外指派(买入方主动行权)。

3.7 实物交割持仓处理方式:美期期权合约:实物交割持仓处理方式