【ETF是什麼】香港投資者必看ETF投資指南

1.5萬人瀏覽2025.06.16

近年環球關稅政策變動以及地緣政治緊張令市場波動加劇，交易所買賣基金（ETF）成為香港投資者分散風險的熱門選擇。你可能還有聽過槓桿及反向ETF，兩者是追蹤大市指數，但當中有什麼分別? ETF又是什麼? 如何可以在香港投資ETF? 立即了解ETF基本知識及投資攻略，捕捉市場搵錢機會！

ETF 入門：ETF是什麼？

ETF是交易所買賣基金（Exchange Traded Funds, ETFs）的縮寫。ETF的運作方式其實很簡單，它就像一個「投資籃子」，讓你能一次持有追蹤特定指數、行業或資產組合的投資種類，同時又能像股票一樣在交易所自由買賣。這種設計結合了分散風險優勢，以及股票交易的靈活性，讓投資者能更輕鬆地部署不同市場，無需花時間逐一選股及長時間盯盤。

股票 vs 投資ETF，有什麼差別？

其實相比起投資單只股票來說，ETF有很多優勢：

1. 分散風險
分散風險其實就是分散投資，指的是不要把所有資金「押註」在同一個股票或同一個板塊上，以降低投資大幅虧損風險。而ETF的本質是基金，買入並持有一隻ETF，相當於間接持有了ETF相關的一籃子資產。對於投資者來說，交易方便，大大減低選股所需的精力和時間，是一種懶人及分散投資的好策略。
2.入場門檻低
如果每隻知名個股都買入，需要多少資金？港股以匯豐控股(0005.HK) 為例，一手400股，以2025年6月2日收市價計算，已經需要HKD 36,630。美股以微軟(MSFT) 為例，只入手一股便需要 USD 642.87。
相對來說，ETF是一種幫你以低成本持有一籃子知名股票的投資方式。
3.種類豐富
ETF追蹤的資產類別非常豐富。除了股票以外，你還能在市面上找到追蹤債券、商品、外匯、數字貨幣、市場波動率的ETF。
舉個例子，假如你認為最近是投資黃金的好時機，無須買入黃金期貨或者實物黃金，只要有一個證券帳戶，就能通過黃金ETF靈活把握金價上升的潛在機會了。

當然，投資ETF也存在一些相對的劣勢，在投資前需要特別留意。主要為以下兩點：

1.跟蹤誤差
在實際操作中，我們不難發現，ETF的走勢並不是追蹤資產指數100%一模一樣的。爲什麼會發生這種情況呢？因爲任何ETF都會存在跟蹤誤差（Tracking error）。跟蹤誤差越大，表示ETF和該資產指數或資產的表現偏離得越遠。
導致跟蹤誤差的原因有很多，包括交易規則、ETF管理費用率、融資融券等因素。而在大多數情況下，管理費用率越高的ETF跟蹤誤差可能也會越高。
2.支付管理費
ETF的交易費用與股票基本一致，但ETF會多收一項管理費。例如，假設你持有10,000美元的ETF，該ETF管理費用率爲0.1%，你每年就需要支付10美元管理費。這個費用不是在年底一次性扣除的，而是在你持有ETF的每一天內都會從基金淨資產中扣除。
投資期限越長，就越需要留意費用率，因為這個費用會隨時間越滾越大，一點點細微的差距可能都將導致最終收益相差甚遠。

ETF有哪些不同的類型？

現在ETF的分類方式有很多種。常見的分類方式有：

按照資產類別，可以分為：股票、債券、商品、外匯等；
按照投資風格，可以分為：主動型、被動型；
按照槓桿倍數，可以分為：槓桿ETF、反向ETF、普通ETF

ETF如何選擇？

如何確定自己適合投資哪類ETF？你需要明確兩個問題：

你投資ETF的目的是什麼？
你的風險偏好如何？

根據你的投資目標和風險偏好，大致確定可以選擇哪類ETF。以下以幾個常見的投資者類型為例，供大家參考：

風險偏好較低，長期持有ETF，以獲得平穩收益

股票指數ETF

股票指數ETF旨在追蹤特定指數（如標普500、納斯達克100、恒生指數等）的表現，通過持有指數成分股實現與指數相近的回報。股神巴菲特曾多次向公眾推薦追蹤S&P500ETF，因為投資這類ETF，就等於間接投資了美股市場，因此基本上是不會出現「跑輸大市」情況。

美國國債ETF

美國國債ETF根據發行機構、違約風險分為不同風險等級。在所有債券中，美國國債的評級最高，被視為風險最低的投資的資產之一。因此，很多有經驗的投資者也會在投資組合中配置美國國債或相關ETF，從而對沖持倉股票下跌的風險。

高息ETF

有很多風格較為保守的投資者偏好投資高息股以獲取穩定收益。在所有股票ETF中，高息ETF是主要投資高息股，會以季度或月度的頻率向投資者派發股息。但對於投資美股市場高股息ETF的香港投資者需要重點關注「股息預扣稅」。我們會在稍後的收費部分展開詳細介紹。

黃金ETF

黃金ETF則為保守型投資者提供了避險工具。黃金ETF直接追蹤金價走勢，投資者無需購買實物黃金，以較簡單方式參與黃金市場。黃金通常在經濟不確定或通脹時期表現較好，作為對沖市場風險的工具，因此適合作為投資組合中的平衡工具。資者可以根據自身風險偏好，考慮是否需要將部分資金配置在這類避險資產上。除了黄金，能源和贵金属等大宗商品在多元化投資當中能夠發揮它獨有的作用，因此大宗商品ETF亦受到眾多投資者青睞

風險偏好較高，偏好短線板塊交易

比特幣ETF

比特幣是目前市值最大、交易最活躍的數字貨幣。但其價格波動大，直接買入比特幣風的門檻及風險較高，導致部分投資者卻步。比特幣ETF是一種直接在證券交易所上市的投資工具，追蹤比特幣的市場價格，並由發行機構實際持有比特幣作為儲備資產，允許投資者間接投資比特幣但無需直接購買比特幣。相比之下，入場門檻和風險都較低。

香港一共有3隻比特幣現貨ETF及2隻比特幣期貨ETF。截至2025年5月23日港股收市價計算，香港比特幣ETF入場費低至861.5港元！而美國證交會（SEC）目前已批准11隻比特幣現貨ETF上市可供專業投資者交易。

新興市場ETF

新興市場指的是那些經濟發展程度較成熟市場落後，但卻在飛速成長的市場。相對而言，這些市場發展尚未成熟，風險較高，但同樣也有較大的發展空間。一般投資者可能未必能全面了解新興市場，較難獲取及時的市場資訊，也未必能找到合適的渠道投資新興市場中的股票。而新興市場ETF則提供了一個非常便捷的投資渠道，幫助投資者能及時把握該市場的投資機遇。

日本股票市場ETF

在不考慮日元貶值的情況下，日本股市走出了一波非常壯麗的牛市，不僅如此，我們擁有非常充分的工具進行交易，日股ETF作爲一種便捷的投資工具，爲投資者提供了簡單高效的方式來參與日本股市的表現。當然投資者也可以考慮直接投資日本ETF，直接產於日本股市交易。

槓桿或反向的單一股票ETF

在美股市場中，除了傳統追蹤一籃子資產的ETF外，還有一種特殊的槓桿/反向型單一股票ETF，讓投資者無需孖展就能直接看好或看淡特定個股。這類ETF通常提供2至3倍槓桿或反向操作。但要注意，這類產品僅追蹤單一股票，沒有分散風險的效果，加上槓桿作用，價格波動劇烈，潛在回報高，但虧損風險同樣放大，適合極短線操作而非長期持有。

延伸閱讀：《巧用單一股票槓桿ETF，捕捉業績期短線波動》